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丽岛新材(603937)2025年三季报深度解读：净利润同比亏损增大但现金流净额由负转正
江苏丽岛新材料股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“蔡征国”。公司的主营业务为铝材加工行业，主要产品包括建筑工业彩涂铝、食品包装铝材、压延铝材三项，建筑工业彩涂铝占比43.88%，食品包装铝材占比30.00%，压延铝材占比15.71%。
2025年三季度，公司实现营收13.72亿元，同比增长22.69%。扣非净利润-2,129.85万元，较去年同期亏损增大。丽岛新材2025年第三季度净利润-1,481.83万元，业绩较去年同期亏损增大。
PART 1
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净利润同比亏损增大但现金流净额由负转正
1、营业总收入同比增加22.69%，净利润亏损持续增大
2025年三季度，丽岛新材营业总收入为13.72亿元，去年同期为11.18亿元，同比增长22.69%，净利润为-1,481.83万元，去年同期为-341.70万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然信用减值损失本期收益1,527.73万元，去年同期损失2,350.70万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为-3,181.15万元，去年同期为781.96万元，由盈转亏；（2）所得税费用本期支出882.05万元，去年同期收益1,035.36万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.72亿元 | 11.18亿元 | 22.69% |
| 营业成本 | 13.12亿元 | 10.38亿元 | 26.37% |
| 销售费用 | 896.59万元 | 948.93万元 | -5.52% |
| 管理费用 | 2,244.84万元 | 2,659.28万元 | -15.59% |
| 财务费用 | 874.25万元 | 317.93万元 | 174.98% |
| 研发费用 | 4,292.29万元 | 2,573.72万元 | 66.77% |
| 所得税费用 | 882.05万元 | -1,035.36万元 | 185.19% |
2025年三季度主营业务利润为-3,181.15万元，去年同期为781.96万元，由盈转亏。
虽然营业总收入本期为13.72亿元，同比增长22.69%，不过毛利率本期为4.37%，同比大幅下降了2.78%，导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润扭亏为盈
丽岛新材2025年三季度非主营业务利润为2,581.38万元，去年同期为-2,159.02万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -3,181.15万元 | 214.68% | 781.96万元 | -506.82% |
| 资产减值损失 | -545.11万元 | 36.79% | -363.67万元 | -49.89% |
| 其他收益 | 1,568.17万元 | -105.83% | 316.57万元 | 395.37% |
| 信用减值损失 | 1,527.73万元 | -103.10% | -2,350.70万元 | 164.99% |
| 其他 | 43.31万元 | -2.92% | 251.31万元 | -82.77% |
| 净利润 | -1,481.83万元 | 100.00% | -341.70万元 | -333.66% |
4、净现金流由负转正
2025年三季度，丽岛新材净现金流为4,453.46万元，去年同期为-531.06万元，由负转正。
净现金流由负转正的原因是：
虽然收到其他与投资活动有关的现金本期为1.64亿元，同比大幅下降74.66%；
但是（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为1.40亿元，同比大幅下降68.13%；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为1.40亿元，同比大幅下降68.13%。
PART 2
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