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三钢闽光(002110)2025年三季报深度解读：净利润扭亏为盈但现金流净额由正转负
福建三钢闽光股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“福建省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为冶金制造业，主要产品包括建材、中板、外购钢材、制品四项，建材占比36.53%，中板占比14.64%，外购钢材占比13.67%，制品占比10.58%。
2025年三季度，公司实现营收332.67亿元，同比基本持平。扣非净利润1.33亿元，扭亏为盈。三钢闽光2025年第三季度净利润1.90亿元，业绩扭亏为盈。
PART 1
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净利润扭亏为盈但现金流净额由正转负
1、营业总收入基本持平，净利润扭亏为盈
2025年三季度，三钢闽光营业总收入为332.67亿元，去年同期为331.77亿元，同比基本持平，净利润为1.90亿元，去年同期为-13.23亿元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然所得税费用本期支出5,809.83万元，去年同期收益4.42亿元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为1.88亿元，去年同期为-10.38亿元，扭亏为盈；（2）营业外利润本期为-1,057.49万元，去年同期为-7.63亿元，亏损有所减小。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 332.67亿元 | 331.77亿元 | 0.27% |
| 营业成本 | 308.32亿元 | 321.39亿元 | -4.07% |
| 销售费用 | 3,739.07万元 | 3,882.73万元 | -3.70% |
| 管理费用 | 4.90亿元 | 4.85亿元 | 1.04% |
| 财务费用 | 2.79亿元 | 2.66亿元 | 5.00% |
| 研发费用 | 13.02亿元 | 11.52亿元 | 13.10% |
| 所得税费用 | 5,809.83万元 | -4.42亿元 | 113.15% |
2025年三季度主营业务利润为1.88亿元，去年同期为-10.38亿元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于毛利率本期为7.32%，同比大幅增长了4.19%。
3、非主营业务利润扭亏为盈
三钢闽光2025年三季度非主营业务利润为6,063.03万元，去年同期为-7.28亿元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.88亿元 | 98.67% | -10.38亿元 | 118.08% |
| 其他 | 9,161.28万元 | 48.18% | 8.35亿元 | -89.03% |
| 净利润 | 1.90亿元 | 100.00% | -13.23亿元 | 114.37% |
4、净现金流由正转负
2025年三季度，三钢闽光净现金流为-18.88亿元，去年同期为9.12亿元，由正转负。
净现金流由正转负的原因是：
虽然（1）取得借款收到的现金本期为221.68亿元，同比小幅增长12.47%；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为290.96亿元，同比小幅下降3.28%。
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