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保税科技(600794)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
张家港保税科技(集团)股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“江苏省张家港保税区管理委员会”。公司主要从事供应链管理服务、液化仓储、智慧物流。
2025年三季度，公司实现营收5.53亿元，同比下降22.65%。扣非净利润4,057.53万元，同比大幅下降75.75%。保税科技2025年第三季度净利润7,045.15万元，业绩同比大幅下降65.21%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比降低22.65%，净利润同比大幅降低65.21%
2025年三季度，保税科技营业总收入为5.53亿元，去年同期为7.14亿元，同比下降22.65%，净利润为7,045.15万元，去年同期为2.02亿元，同比大幅下降65.21%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出2,235.41万元，去年同期支出4,461.86万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为6,876.46万元，去年同期为2.09亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降67.12%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.53亿元 | 7.14亿元 | -22.65% |
| 营业成本 | 3.85亿元 | 3.89亿元 | -0.92% |
| 销售费用 | 839.80万元 | 1,021.77万元 | -17.81% |
| 管理费用 | 7,218.53万元 | 7,728.78万元 | -6.60% |
| 财务费用 | -162.57万元 | 660.84万元 | -124.60% |
| 研发费用 | 1,120.89万元 | 1,119.00万元 | 0.17% |
| 所得税费用 | 2,235.41万元 | 4,461.86万元 | -49.90% |
2025年三季度主营业务利润为6,876.46万元，去年同期为2.09亿元，同比大幅下降67.12%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为5.53亿元，同比下降22.65%；（2）毛利率本期为30.30%，同比大幅下降了15.28%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
保税科技2025年三季度非主营业务利润为2,404.09万元，去年同期为3,796.56万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 6,876.46万元 | 97.61% | 2.09亿元 | -67.12% |
| 投资收益 | 1,795.86万元 | 25.49% | 3,873.91万元 | -53.64% |
| 其他 | 884.92万元 | 12.56% | 106.90万元 | 727.76% |
| 净利润 | 7,045.15万元 | 100.00% | 2.02亿元 | -65.21% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
保税科技属于仓储物流行业，聚焦于危化品仓储及智慧物流服务。 近三年，保税区仓储行业受政策支持及大宗商品需求推动，市场规模年复合增长率约6%，2025年预计突破8000亿元。智慧物流与供应链金融成为核心增长点，行业正向数字化、平台化升级，未来五年复合增速有望达8%-10%，数据要素应用将重塑竞争格局。
2、市场地位及占有率
保税科技是国内危化品仓储龙头，2024年罐容规模达217.5万立方米，占全国化工储罐总容量的5.2%，乙二醇和二甘醇仓储市占率分别超25%和30%，智慧物流平台“清算通”年交割额突破5000亿元。
3、主要竞争对手
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