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寿仙谷(603896)2025年三季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

浙江寿仙谷医药股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“李明焱”。公司的主营业务为制造业,主要产品包括灵芝孢子粉类产品和其他两项,其中灵芝孢子粉类产品占比64.39%,其他占比17.32%。

2025年三季度,公司实现营收4.30亿元,同比小幅下降8.88%。扣非净利润4,228.69万元,同比大幅下降56.39%。寿仙谷2025年第三季度净利润7,634.62万元,业绩同比大幅下降35.67%。

PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

1、净利润同比大幅下降35.67%

本期净利润为7,634.62万元,去年同期1.19亿元,同比大幅下降35.67%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然其他收益本期为3,572.30万元,去年同期为2,036.94万元,同比大幅增长;

但是主营业务利润本期为3,003.78万元,去年同期为8,474.28万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅下降64.55%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.30亿元 4.72亿元 -8.88%
营业成本 9,005.16万元 9,193.50万元 -2.05%
销售费用 1.84亿元 2.12亿元 -12.96%
管理费用 7,125.38万元 6,304.55万元 13.02%
财务费用 519.94万元 -1,712.13万元 130.37%
研发费用 4,209.17万元 3,181.05万元 32.32%
所得税费用 6.87万元 -10.01万元 168.58%

2025年三季度主营业务利润为3,003.78万元,去年同期为8,474.28万元,同比大幅下降64.55%。

虽然销售费用本期为1.84亿元,同比小幅下降12.96%,不过(1)营业总收入本期为4.30亿元,同比小幅下降8.88%;(2)财务费用本期为519.94万元,同比大幅增长130.37%,导致主营业务利润同比大幅下降。

3、非主营业务利润同比大幅增长

寿仙谷2025年三季度非主营业务利润为4,637.70万元,去年同期为3,382.75万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 3,003.78万元 39.34% 8,474.28万元 -64.55%
其他收益 3,572.30万元 46.79% 2,036.94万元 75.38%
其他 1,129.66万元 14.80% 1,468.29万元 -23.06%
净利润 7,634.62万元 100.00% 1.19亿元 -35.67%

PART 2
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行业分析

1、行业发展趋势

寿仙谷属于中药制造业,聚焦灵芝、铁皮石斛等名贵中药材的育种、种植、加工及销售,并主导多项国际标准制定。 中药制造业近三年受老龄化加速及健康消费升级驱动,市场规模稳步增长,2020年中药制造业收入达6196亿元,其中保健食品领域年均复合增长率7.75%,预计未来高端中药饮片及保健食品需求将持续扩容,行业向标准化、科技化及国际化方向升级。

2、市场地位及占有率

寿仙谷在灵芝及铁皮石斛细分领域具备技术领先优势,主导ISO国际标准制定,品牌价值达18.74亿元,2024年位列食品加工制造行业第22名,但省外市场拓展仍待突破,核心收入依赖浙江省内(占比64%)。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
寿仙谷(603896) 灵芝及铁皮石斛全产业链企业,主导ISO国际标准制定 2024年品牌价值18.74亿元,四重有机认证覆盖10000亩种植基地
同仁堂(600085) 中药老字号,覆盖中成药、保健品及饮片 2024年中药饮片营收占比超15%,稳居行业前三
东阿阿胶(000423) 阿胶龙头,拓展中药滋补品多元化 2024年核心产品市占率约60%,渠道改革成效显著
片仔癀(600436) 以肝病用药为核心,布局高端保健品 2024年保健品业务营收同比增长22%,渠道持续优化
白云山(600332) 综合型药企,涵盖中成药、化学药及大健康 2024年大健康板块收入占比超30%,王老吉贡献主要增量

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