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寿仙谷(603896)2025年三季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
浙江寿仙谷医药股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“李明焱”。公司的主营业务为制造业,主要产品包括灵芝孢子粉类产品和其他两项,其中灵芝孢子粉类产品占比64.39%,其他占比17.32%。
2025年三季度,公司实现营收4.30亿元,同比小幅下降8.88%。扣非净利润4,228.69万元,同比大幅下降56.39%。寿仙谷2025年第三季度净利润7,634.62万元,业绩同比大幅下降35.67%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、净利润同比大幅下降35.67%
本期净利润为7,634.62万元,去年同期1.19亿元,同比大幅下降35.67%。
净利润同比大幅下降的原因是:
虽然其他收益本期为3,572.30万元,去年同期为2,036.94万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为3,003.78万元,去年同期为8,474.28万元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降64.55%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.30亿元 | 4.72亿元 | -8.88% |
| 营业成本 | 9,005.16万元 | 9,193.50万元 | -2.05% |
| 销售费用 | 1.84亿元 | 2.12亿元 | -12.96% |
| 管理费用 | 7,125.38万元 | 6,304.55万元 | 13.02% |
| 财务费用 | 519.94万元 | -1,712.13万元 | 130.37% |
| 研发费用 | 4,209.17万元 | 3,181.05万元 | 32.32% |
| 所得税费用 | 6.87万元 | -10.01万元 | 168.58% |
2025年三季度主营业务利润为3,003.78万元,去年同期为8,474.28万元,同比大幅下降64.55%。
虽然销售费用本期为1.84亿元,同比小幅下降12.96%,不过(1)营业总收入本期为4.30亿元,同比小幅下降8.88%;(2)财务费用本期为519.94万元,同比大幅增长130.37%,导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅增长
寿仙谷2025年三季度非主营业务利润为4,637.70万元,去年同期为3,382.75万元,同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3,003.78万元 | 39.34% | 8,474.28万元 | -64.55% |
| 其他收益 | 3,572.30万元 | 46.79% | 2,036.94万元 | 75.38% |
| 其他 | 1,129.66万元 | 14.80% | 1,468.29万元 | -23.06% |
| 净利润 | 7,634.62万元 | 100.00% | 1.19亿元 | -35.67% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
寿仙谷属于中药制造业,聚焦灵芝、铁皮石斛等名贵中药材的育种、种植、加工及销售,并主导多项国际标准制定。 中药制造业近三年受老龄化加速及健康消费升级驱动,市场规模稳步增长,2020年中药制造业收入达6196亿元,其中保健食品领域年均复合增长率7.75%,预计未来高端中药饮片及保健食品需求将持续扩容,行业向标准化、科技化及国际化方向升级。
2、市场地位及占有率
寿仙谷在灵芝及铁皮石斛细分领域具备技术领先优势,主导ISO国际标准制定,品牌价值达18.74亿元,2024年位列食品加工制造行业第22名,但省外市场拓展仍待突破,核心收入依赖浙江省内(占比64%)。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 寿仙谷(603896) | 灵芝及铁皮石斛全产业链企业,主导ISO国际标准制定 | 2024年品牌价值18.74亿元,四重有机认证覆盖10000亩种植基地 |
| 同仁堂(600085) | 中药老字号,覆盖中成药、保健品及饮片 | 2024年中药饮片营收占比超15%,稳居行业前三 |
| 东阿阿胶(000423) | 阿胶龙头,拓展中药滋补品多元化 | 2024年核心产品市占率约60%,渠道改革成效显著 |
| 片仔癀(600436) | 以肝病用药为核心,布局高端保健品 | 2024年保健品业务营收同比增长22%,渠道持续优化 |
| 白云山(600332) | 综合型药企,涵盖中成药、化学药及大健康 | 2024年大健康板块收入占比超30%,王老吉贡献主要增量 |
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