纵横股份(688070)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
成都纵横自动化技术股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“任斌”。公司的主营业务为工业无人机，其中无人机系统为第一大收入来源，占比75.93%。
2025年三季度，公司实现营收3.22亿元，同比大幅增长57.01%。扣非净利润-2,190.72万元，较去年同期亏损有所减小。纵横股份2025年第三季度净利润-1,974.29万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-9,584.34万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-1,974.29万元，去年同期-5,422.04万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然其他收益本期为461.87万元，去年同期为967.11万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为-1,285.16万元，去年同期为-4,054.01万元，亏损有所减小；（2）资产减值损失本期损失555.66万元，去年同期损失1,329.12万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.22亿元 | 2.05亿元 | 57.01% |
| 营业成本 | 1.65亿元 | 1.04亿元 | 59.12% |
| 销售费用 | 7,606.70万元 | 6,722.84万元 | 13.15% |
| 管理费用 | 5,023.88万元 | 3,770.20万元 | 33.25% |
| 财务费用 | 389.41万元 | 437.29万元 | -10.95% |
| 研发费用 | 3,646.76万元 | 3,028.98万元 | 20.40% |
| 所得税费用 | 314.70万元 | 156.09万元 | 101.61% |
2025年三季度主营业务利润为-1,285.16万元，去年同期为-4,054.01万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于营业总收入本期为3.22亿元，同比大幅增长57.01%。
3、非主营业务利润亏损有所减小
纵横股份2025年三季度非主营业务利润为-374.43万元，去年同期为-1,211.94万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,285.16万元 | 65.10% | -4,054.01万元 | 68.30% |
| 资产减值损失 | -555.66万元 | 28.15% | -1,329.12万元 | 58.19% |
| 其他收益 | 461.87万元 | -23.39% | 967.11万元 | -52.24% |
| 信用减值损失 | -253.10万元 | 12.82% | -736.90万元 | 65.65% |
| 其他 | 370.79万元 | -18.78% | 185.50万元 | 99.89% |
| 净利润 | -1,974.29万元 | 100.00% | -5,422.04万元 | 63.59% |
行业分析
1、行业发展趋势
纵横股份属于工业无人机行业，专注于垂直起降固定翼、多旋翼等工业级无人机系统的研发与应用。 工业无人机行业近三年快速发展，受益于低空经济政策支持及技术突破，2023年国内无人机保有量超126万架，物流、测绘、应急等领域需求激增。未来行业将向智能化、系统化发展，低空交通管理、无人值守系统等场景加速落地，预计2025年市场规模突破千亿元。
2、市场地位及占有率
纵横股份在垂直起降固定翼工业无人机细分领域长期保持技术领先，2019年市占率达53.8%；但整机市场占有率相对分散，2024年通过低空交通管理系统布局进一步巩固行业地位，暂无最新市占率量化数据披露。
3、主要竞争对手
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