金时科技(002951)2025年三季报深度解读：营业外利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
四川金时科技股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“李文秀”。公司的主营业务为电气机器和器材制造业，主要产品包括储能设备和储能系统锂离子电池热失控探测预警及防控装置两项，其中储能设备占比68.70%，储能系统锂离子电池热失控探测预警及防控装置占比30.24%。
2025年三季度，公司实现营收2.82亿元，同比大幅增长3.56倍。扣非净利润-3,668.05万元，较去年同期亏损增大。金时科技2025年第三季度净利润-3,860.34万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-3.75亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业外利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比大幅增加3.56倍，净利润亏损有所减小
2025年三季度，金时科技营业总收入为2.82亿元，去年同期为6,191.88万元，同比大幅增长3.56倍，净利润为-3,860.34万元，去年同期为-5,356.56万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然（1）公允价值变动收益本期为-1,444.30万元，去年同期为78.37万元，由盈转亏；（2）资产处置收益本期为2.31万元，去年同期为746.63万元，同比大幅下降。
但是（1）营业外利润本期为-60.10万元，去年同期为-2,057.78万元，亏损有所减小；（2）投资收益本期为2,244.46万元，去年同期为324.94万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.82亿元 | 6,191.88万元 | 355.89% |
| 营业成本 | 2.51亿元 | 5,035.03万元 | 398.12% |
| 销售费用 | 871.90万元 | 951.34万元 | -8.35% |
| 管理费用 | 3,924.99万元 | 4,183.92万元 | -6.19% |
| 财务费用 | -684.62万元 | -1,080.30万元 | 36.63% |
| 研发费用 | 2,509.49万元 | 1,350.01万元 | 85.89% |
| 所得税费用 | 193.22万元 | -262.82万元 | 173.52% |
2025年三季度主营业务利润为-3,920.19万元，去年同期为-4,635.95万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于营业总收入本期为2.82亿元，同比大幅增长3.56倍。
行业分析
1、行业发展趋势
*ST金时属于印刷和记录媒介复制业，专注于烟标产品及镭射包装材料的研发与生产。 印刷和记录媒介复制业近三年受烟草行业整合及控烟政策影响，市场集中度提升，高端烟标需求结构性增长。行业正向绿色环保、数字化印刷技术升级转型，预计未来五年复合增速约3%-5%，2025年市场规模有望突破1500亿元。
2、市场地位及占有率
*ST金时在烟标细分领域服务于多家省级中烟公司，客户包括湖南中烟、四川中烟等，但市场占有率未达头部水平。2024年三季报显示其营收规模不足亿元，处于行业中下游。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| *ST金时（002951） | 烟标及镭射材料制造商 | 2024年三季度营收同比增86.78% |
| 劲嘉股份（002191） | 烟标行业龙头 | 2024年烟标业务营收占比超70% |
| 东风股份（601515） | 烟标与医药包装综合供应商 | 2024年烟标收入规模行业前三 |
| 永吉股份（603058） | 贵州中烟核心供应商 | 2025年一季度烟标订单增15% |
| 陕西金叶（000812） | 西北地区烟标主力厂商 | 2024年烟标业务毛利率达35% |
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