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香山股份(002870)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
广东香山衡器集团股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“王剑峰”。公司的主营业务为汽车零部件制造业务，主要产品包括汽车智能座舱部件和新能源汽车配件、充配电业务及其他两项，其中汽车智能座舱部件占比69.45%，新能源汽车配件、充配电业务及其他占比16.72%。
2025年三季度，公司实现营收44.70亿元，同比基本持平。扣非净利润8,687.57万元，同比下降27.66%。香山股份2025年第三季度净利润1.38亿元，业绩同比下降28.02%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降28.02%
本期净利润为1.38亿元，去年同期1.92亿元，同比下降28.02%。
净利润同比下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出219.50万元，去年同期支出2,562.37万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为1.28亿元，去年同期为2.16亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降40.80%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 44.70亿元 | 44.02亿元 | 1.55% |
| 营业成本 | 34.35亿元 | 33.67亿元 | 2.03% |
| 销售费用 | 1.67亿元 | 1.48亿元 | 12.54% |
| 管理费用 | 3.09亿元 | 2.84亿元 | 8.62% |
| 财务费用 | 8,634.51万元 | 1.01亿元 | -14.60% |
| 研发费用 | 3.25亿元 | 2.68亿元 | 21.42% |
| 所得税费用 | 219.50万元 | 2,562.37万元 | -91.43% |
2025年三季度主营业务利润为1.28亿元，去年同期为2.16亿元，同比大幅下降40.80%。
虽然营业总收入本期为44.70亿元，同比有所增长1.55%，不过（1）研发费用本期为3.25亿元，同比增长21.42%；（2）管理费用本期为3.09亿元，同比小幅增长8.62%，导致主营业务利润同比大幅下降。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
香山股份属于汽车零部件行业，聚焦智能座舱部件与新能源充配电系统。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车渗透率提升及智能化驱动，2023年市场规模约1.8万亿元，年复合增速超12%。未来三年预计保持8%-10%增长，智能座舱、高压快充、轻量化材料等细分领域将主导增量，2025年智能座舱全球市场规模或突破500亿美元。
2、市场地位及占有率
香山股份在汽车零部件行业处于中等规模，2024年三季报营收44.02亿元，行业排名第64位，新能源充配电系统业务占比提升至35%，但整体市占率不足1%，在细分领域如充电桩核心部件供货规模达千万级。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 香山股份（002870） | 主营智能座舱部件、新能源充配电系统及衡器产品 | 2024年新能源业务营收占比35%，充电桩模块国内供货规模超2亿元 |
| 新泉股份（603179） | 汽车内饰件龙头，覆盖仪表板、门板等 | 2024年内饰件市占率约8%，特斯拉供应链营收占比超20% |
| 均胜电子（600699） | 全球汽车安全系统及智能座舱核心供应商 | 2024年智能座舱域控制器市占率15%，合作华为问界M9项目 |
| 华阳集团（002906） | 车载信息娱乐系统及HUD头部企业 | 2024年车载信息娱乐系统市占率超10%，AR-HUD落地理想L8 |
| 科博达（603786） | 车灯控制器及能源管理系统供应商 | 2024年车灯控制器全球市占率12%，进入比亚迪海豹供应链 |
4、经营评分排名
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