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实益达(002137)2025年一季报深度解读：净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负
深圳市实益达科技股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“陈亚妹”。公司的主营业务为工业，主要产品包括智能终端产品和智能硬件制造两项，其中智能终端产品占比77.01%，智能硬件制造占比22.35%。
2025年一季度，公司实现营收1.41亿元，同比小幅下降10.51%。扣非净利润748.88万元，同比小幅下降13.16%。实益达2025年第一季度净利润1,692.26万元，业绩同比小幅增长5.91%。
PART 1
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净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负
1、净利润同比小幅增长5.91%
本期净利润为1,692.26万元，去年同期1,597.87万元，同比小幅增长5.91%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然主营业务利润本期为1,374.55万元，去年同期为1,819.97万元，同比下降；
但是（1）所得税费用本期支出155.67万元，去年同期支出404.31万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为462.92万元，去年同期为337.22万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比下降24.47%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.41亿元 | 1.57亿元 | -10.51% |
| 营业成本 | 1.08亿元 | 1.20亿元 | -9.77% |
| 销售费用 | 338.45万元 | 380.66万元 | -11.09% |
| 管理费用 | 824.99万元 | 815.26万元 | 1.19% |
| 财务费用 | -101.58万元 | -84.95万元 | -19.58% |
| 研发费用 | 682.99万元 | 694.64万元 | -1.68% |
| 所得税费用 | 155.67万元 | 404.31万元 | -61.50% |
2025年一季度主营业务利润为1,374.55万元，去年同期为1,819.97万元，同比下降24.47%。
主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为1.41亿元，同比小幅下降10.51%；（2）毛利率本期为23.10%，同比有所下降了0.64%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
实益达2025年一季度非主营业务利润为474.84万元，去年同期为181.71万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,374.55万元 | 81.23% | 1,819.97万元 | -24.47% |
| 投资收益 | 462.92万元 | 27.36% | 337.22万元 | 37.28% |
| 资产减值损失 | -276.30万元 | -16.33% | -282.27万元 | 2.12% |
| 其他收益 | 181.21万元 | 10.71% | 162.07万元 | 11.82% |
| 其他 | 108.48万元 | 6.41% | -35.30万元 | 407.31% |
| 净利润 | 1,692.26万元 | 100.00% | 1,597.87万元 | 5.91% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
实益达属于电子制造服务（EMS）行业，专注于智能硬件及物联网解决方案的设计与生产。 电子制造服务行业近三年受5G、AIoT等技术驱动，市场规模年均增速达7.8%，2024年全球规模预计突破8000亿美元。未来趋势聚焦智能化制造和绿色生产，汽车电子、工业物联网等细分领域增长显著，2025年行业渗透率有望提升至28%。
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