智度股份(000676)2025年一季报深度解读：信用减值损失同比大幅增长导致净利润同比下降
智度科技股份有限公司于1996年上市。公司的主营业务为互联网和相关服务，主要产品包括数字营销业务和互联网媒体服务两项，其中数字营销业务占比58.50%，互联网媒体服务占比34.17%。
2025年一季度，公司实现营收11.10亿元，同比大幅增长47.04%。扣非净利润3,810.69万元，同比大幅增长37.79%。智度股份2025年第一季度净利润5,863.77万元，业绩同比下降24.57%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.75亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
信用减值损失同比大幅增长导致净利润同比下降
1、营业总收入同比大幅增加47.04%，净利润同比降低24.57%
2025年一季度，智度股份营业总收入为11.10亿元，去年同期为7.55亿元，同比大幅增长47.04%，净利润为5,863.77万元，去年同期为7,773.43万元，同比下降24.57%。
净利润同比下降的原因是：
虽然（1）主营业务利润本期为7,677.14万元，去年同期为6,767.67万元，同比小幅增长；（2）投资收益本期为824.89万元，去年同期为315.14万元，同比大幅增长；（3）公允价值变动收益本期为7,431.17元，去年同期为-436.95万元，扭亏为盈。
但是信用减值损失本期损失2,842.38万元，去年同期损失1,500.23万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长13.44%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.10亿元 | 7.55亿元 | 47.04% |
| 营业成本 | 9.19亿元 | 5.97亿元 | 53.98% |
| 销售费用 | 2,719.45万元 | 2,332.96万元 | 16.57% |
| 管理费用 | 5,018.13万元 | 3,927.63万元 | 27.77% |
| 财务费用 | -766.72万元 | -711.98万元 | -7.69% |
| 研发费用 | 3,726.79万元 | 2,876.70万元 | 29.55% |
| 所得税费用 | -180.86万元 | 30.05万元 | -701.86% |
2025年一季度主营业务利润为7,677.14万元，去年同期为6,767.67万元，同比小幅增长13.44%。
虽然毛利率本期为17.24%，同比下降了3.73%，不过营业总收入本期为11.10亿元，同比大幅增长47.04%，推动主营业务利润同比小幅增长。
3、非主营业务利润由盈转亏
智度股份2025年一季度非主营业务利润为-1,994.23万元，去年同期为1,035.81万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 7,677.14万元 | 130.93% | 6,767.67万元 | 13.44% |
| 投资收益 | 824.89万元 | 14.07% | 315.14万元 | 161.76% |
| 信用减值损失 | -2,842.38万元 | -48.47% | -1,500.23万元 | -89.46% |
| 其他 | 29.98万元 | 0.51% | -197.72万元 | 115.16% |
| 净利润 | 5,863.77万元 | 100.00% | 7,773.43万元 | -24.57% |
行业分析
1、行业发展趋势
智度股份属于数字营销与互联网广告服务行业。 近三年，数字营销行业受数字化转型及AI技术驱动，市场规模持续扩张，2024年行业规模突破8000亿元。未来趋势聚焦AI驱动的精准营销、短视频/社交平台投放增长及数据隐私合规优化，预计2027年市场规模超1.2万亿元，智能场景化营销将成为核心增量。
2、市场地位及占有率
智度股份依托智能语音互动技术及家庭场景营销布局，位列行业第二梯队，在AI语音营销细分领域占据约8%份额，与头部平台天猫精灵深度合作，2024年智能家庭场景业务营收占比达35%。
3、主要竞争对手
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