天地在线(002995)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
北京全时天地在线网络信息股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“信意安”。公司的主营业务为互联网和相关服务业，其中数字化营销服务为第一大收入来源，占比90.73%。
2025年一季度，公司实现营收3.20亿元，同比下降22.89%。扣非净利润-1,767.64万元，较去年同期亏损增大。天地在线2025年第一季度净利润-1,636.74万元，业绩较去年同期亏损增大。
主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比降低22.89%，净利润亏损持续增大
2025年一季度，天地在线营业总收入为3.20亿元，去年同期为4.14亿元，同比下降22.89%，净利润为-1,636.74万元，去年同期为-938.21万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-1,355.97万元，去年同期为-791.75万元，亏损增大；（2）投资收益本期为-96.49万元，去年同期为67.00万元，由盈转亏。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.20亿元 | 4.14亿元 | -22.89% |
| 营业成本 | 3.08亿元 | 3.94亿元 | -21.90% |
| 销售费用 | 1,299.66万元 | 1,361.21万元 | -4.52% |
| 管理费用 | 815.26万元 | 902.92万元 | -9.71% |
| 财务费用 | -36.86万元 | -114.36万元 | 67.77% |
| 研发费用 | 395.38万元 | 612.91万元 | -35.49% |
| 所得税费用 | 30.78万元 | 31.27万元 | -1.54% |
2025年一季度主营业务利润为-1,355.97万元，去年同期为-791.75万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为3.20亿元，同比下降22.89%；（2）毛利率本期为3.78%，同比下降了1.22%。
3、净现金流由正转负
2025年一季度，天地在线净现金流为-2,916.38万元，去年同期为688.30万元，由正转负。
净现金流由正转负的原因是：
虽然（1）收回投资收到的现金本期为4,000.00万元，同比增长4,000.00万元；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为3.63亿元，同比小幅下降5.02%。
但是销售商品、提供劳务收到的现金本期为3.38亿元，同比下降20.20%。
行业分析
1、行业发展趋势
天地在线属于互联网营销服务行业，专注于数字营销及企业级SaaS解决方案。 近三年，数字营销行业受数字化转型驱动保持稳健增长，2023年市场规模突破8000亿元，年复合增长率约12%。政策层面，《数字中国建设整体布局规划》等政策加速产业数字化进程，推动AI、虚拟现实等技术融合。未来三年，行业预计维持10%-15%增速，元宇宙、虚拟数字人等新兴场景将贡献增量，头部企业技术整合能力成为竞争核心。
2、市场地位及占有率
天地在线是国内互联网营销服务头部企业，累计服务超10万家企业客户，2023年数字营销业务营收占比超85%。其搜索引擎及程序化广告服务覆盖主流媒体，但未公开市占率数据，综合营收规模及合作资源判断，位列行业第二梯队。
3、主要竞争对手
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