力合科创(002243)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
深圳市力合科创股份有限公司于2008年上市，实际控制人为“深圳市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主要业务为战略性新兴产业，占比高达67.60%，主要产品包括新材料产业和创新基地平台服务两项，其中新材料产业占比62.59%，创新基地平台服务占比27.46%。
2025年一季度，公司实现营收4.67亿元，同比小幅增长5.18%。扣非净利润-2,725.32万元，较去年同期亏损有所减小。力合科创2025年第一季度净利润-3,546.26万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比小幅增加5.18%，净利润亏损有所减小
2025年一季度，力合科创营业总收入为4.67亿元，去年同期为4.44亿元，同比小幅增长5.18%，净利润为-3,546.26万元，去年同期为-5,652.54万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然资产减值损失本期损失406.59万元，去年同期收益130.15万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为-5,034.95万元，去年同期为-6,559.47万元，亏损有所减小；（2）投资收益本期为663.57万元，去年同期为-233.72万元，扭亏为盈；（3）公允价值变动收益本期为348.70万元，去年同期为-154.21万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.67亿元 | 4.44亿元 | 5.18% |
| 营业成本 | 3.78亿元 | 3.71亿元 | 1.80% |
| 销售费用 | 1,839.39万元 | 1,969.98万元 | -6.63% |
| 管理费用 | 5,021.56万元 | 5,081.05万元 | -1.17% |
| 财务费用 | 3,468.02万元 | 3,222.45万元 | 7.62% |
| 研发费用 | 3,080.53万元 | 2,994.68万元 | 2.87% |
| 所得税费用 | 132.73万元 | -90.31万元 | 246.96% |
2025年一季度主营业务利润为-5,034.95万元，去年同期为-6,559.47万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为4.67亿元，同比小幅增长5.18%；（2）毛利率本期为19.09%，同比增长了2.68%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
力合科创2025年一季度非主营业务利润为1,621.42万元，去年同期为816.62万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -5,034.95万元 | 141.98% | -6,559.47万元 | 23.24% |
| 投资收益 | 663.57万元 | -18.71% | -233.72万元 | 383.92% |
| 资产减值损失 | -406.59万元 | 11.47% | 130.15万元 | -412.40% |
| 其他收益 | 590.13万元 | -16.64% | 835.16万元 | -29.34% |
| 信用减值损失 | 386.87万元 | -10.91% | 268.75万元 | 43.95% |
| 其他 | 591.36万元 | -16.68% | -70.45万元 | 939.40% |
| 净利润 | -3,546.26万元 | 100.00% | -5,652.54万元 | 37.26% |
行业分析
1、行业发展趋势
力合科创属于科技创新服务行业，聚焦科技成果转化与科技企业孵化。 科技创新服务行业近三年受益于国家创新驱动战略加速，2023年市场规模突破6500亿元，年复合增长率超12%。新兴技术产业化需求推动行业向数字化、全链条服务升级，预计2025年市场空间将达8500亿元，未来五年CAGR保持在10%-15%，核心增长动力来自硬科技孵化加速和区域产业升级需求。
2、市场地位及占有率
力合科创在科技孵化领域处于国内第一梯队，依托深圳国资背景深度布局粤港澳大湾区，2024年科技服务营收占比达68%，孵化企业累计IPO数量超50家，细分领域市占率约7.5%，稳居行业前三。
3、主要竞争对手
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