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中利集团(002309)2025年一季报深度解读：资产负债率同比大幅下降，主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
江苏中利集团股份有限公司于2009年上市，实际控制人为“厦门市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主要业务为除运营商外的其他通信行业，占比高达61.04%，主要产品包括光伏组件及电池片、光缆及其他电缆、船用电缆三项，光伏组件及电池片占比32.11%，光缆及其他电缆占比25.69%，船用电缆占比19.64%。
2025年一季度，公司实现营收3.12亿元，同比大幅下降62.82%。扣非净利润-7,838.05万元，较去年同期亏损有所减小。中利集团2025年第一季度净利润-7,702.19万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为5.64亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比大幅降低62.82%，净利润亏损有所减小
2025年一季度，中利集团营业总收入为3.12亿元，去年同期为8.40亿元，同比大幅下降62.82%，净利润为-7,702.19万元，去年同期为-1.87亿元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是主营业务利润本期为-7,826.44万元，去年同期为-1.84亿元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.12亿元 | 8.40亿元 | -62.82% |
| 营业成本 | 2.90亿元 | 7.38亿元 | -60.70% |
| 销售费用 | 1,805.02万元 | 4,989.68万元 | -63.83% |
| 管理费用 | 5,339.81万元 | 1.19亿元 | -55.04% |
| 财务费用 | 1,187.72万元 | 8,745.99万元 | -86.42% |
| 研发费用 | 1,203.57万元 | 2,405.56万元 | -49.97% |
| 所得税费用 | 170.79万元 | -36.01万元 | 574.35% |
2025年一季度主营业务利润为-7,826.44万元，去年同期为-1.84亿元，较去年同期亏损有所减小。
3、净现金流由负转正
2025年一季度，中利集团净现金流为7.02亿元，去年同期为-1.07亿元，由负转正。
PART 2
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资产负债率同比大幅下降
2025年一季度，企业资产负债率为67.70%，去年同期为109.75%，同比大幅下降了42.05%。
资产负债率同比大幅下降主要是总负债本期为36.03亿元，同比大幅下降55.78%，另外总资产本期为53.22亿元，同比下降28.32%。
1、有息负债近8年呈现下降趋势
有息负债从2018年一季度到2025年一季度近8年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。
本期有息负债为13.60亿元，去年同期为39.18亿元，同比大幅下降65.28%，主要是短期借款同比大幅下降94.23%。
有息负债结构
| 科目 | 本期值 | 上期值 | 同比增减（%） |
|---|---|---|---|
| 短期借款 | 1.66亿元 | 28.76亿元 | -94.23 |
| 一年内到期的非流动负债 | 3.96亿元 | 5.27亿元 | -24.82 |
| 长期借款 | 1,175.00万元 | 4.57亿元 | -97.43 |
| 长期应付款 | 7.86亿元 | 5,740.80万元 | 1269.54 |
| 合计 | 13.60亿元 | 39.18亿元 | -65.28 |
PART 3
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