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跃岭股份(002725)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
浙江跃岭股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“林仙明”。公司的主营业务为交通运输设备制造业，主要产品包括汽轮涂装轮、低压轮、旋压轮三项，汽轮涂装轮占比51.81%，低压轮占比26.44%，旋压轮占比19.49%。
2025年一季度，公司实现营收1.43亿元，同比小幅下降8.66%。扣非净利润632.75万元，同比大幅增长4.98倍。跃岭股份2025年第一季度净利润695.69万元，业绩同比大幅增长2.13倍。本期经营活动产生的现金流净额为1,795.41万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅降低8.66%，净利润同比大幅增加2.13倍
2025年一季度，跃岭股份营业总收入为1.43亿元，去年同期为1.57亿元，同比小幅下降8.66%，净利润为695.69万元，去年同期为222.53万元，同比大幅增长2.13倍。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然（1）其他收益本期为51.35万元，去年同期为144.45万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出73.97万元，去年同期收益15.40万元，同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为835.75万元，去年同期为326.33万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长156.11%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.43亿元 | 1.57亿元 | -8.66% |
| 营业成本 | 1.20亿元 | 1.37亿元 | -12.23% |
| 销售费用 | 118.97万元 | 147.29万元 | -19.23% |
| 管理费用 | 922.02万元 | 983.37万元 | -6.24% |
| 财务费用 | -286.46万元 | -160.03万元 | -79.00% |
| 研发费用 | 469.77万元 | 483.23万元 | -2.79% |
| 所得税费用 | 73.97万元 | -15.40万元 | 580.30% |
2025年一季度主营业务利润为835.75万元，去年同期为326.33万元，同比大幅增长156.11%。
虽然营业总收入本期为1.43亿元，同比小幅下降8.66%，不过毛利率本期为16.20%，同比增长了3.41%，推动主营业务利润同比大幅增长。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
跃岭股份属于汽车零部件行业，专注于铝合金车轮的研发、制造与销售。 全球汽车轻量化趋势推动铝合金车轮需求增长，新能源汽车渗透率提升加速行业技术迭代。2024年国内铝合金车轮市场规模超800亿元，国际AM市场年均增速保持2.5%以上，未来三年行业复合增长率预计达6%-8%，轻量化材料及智能制造技术将成为竞争核心。
2、市场地位及占有率
跃岭股份为国内铝合金车轮出口领军企业，国际AM市场份额居行业前五，产品覆盖80余国，但国内OEM市场渗透率较低，业务重心集中于中高端售后改装领域。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 跃岭股份（002725） | 主营铝合金车轮研发制造，出口占比超80% | 2024年国际AM市场出货量位列国内前三 |
| 万丰奥威（002085） | 全球领先的铝合金车轮制造商 | 2024年全球市占率约12%，特斯拉等新能源车企核心供应商 |
| 立中集团（300428） | 铝合金材料及车轮一体化企业 | 2024年轻量化合金材料营收占比超60%，供货规模达百亿级 |
| 今飞凯达（002863） | 覆盖汽车及摩托车铝合金车轮 | 2024年国内OEM市场份额约8%，新能源车型配套率持续提升 |
| 迪生力（603335） | 铝合金车轮及轮胎综合服务商 | 2024年北美市场营收占比超50%，跨境电商渠道拓展成效显著 |
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