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宸展光电(003019)2025年一季报深度解读:净利润同比下降但现金流净额同比大幅增长
宸展光电(厦门)股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“MICHAELCHAO-JUEICHIANG(江朝瑞)”。公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业,主要产品包括智能车载显示屏、智能交互显示器、智能交互一体机三项,智能车载显示屏占比30.03%,智能交互显示器占比28.16%,智能交互一体机占比26.48%。
2025年一季度,公司实现营收6.22亿元,同比小幅下降3.00%。扣非净利润4,007.47万元,同比大幅下降35.90%。宸展光电2025年第一季度净利润4,956.68万元,业绩同比下降24.61%。本期经营活动产生的现金流净额为5,125.06万元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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净利润同比下降但现金流净额同比大幅增长
1、净利润同比下降24.61%
本期净利润为4,956.68万元,去年同期6,574.77万元,同比下降24.61%。
净利润同比下降的原因是:
虽然资产减值损失本期收益705.76万元,去年同期损失268.82万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为5,039.47万元,去年同期为8,955.90万元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降43.73%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.22亿元 | 6.41亿元 | -3.00% |
| 营业成本 | 4.90亿元 | 4.88亿元 | 0.36% |
| 销售费用 | 2,464.85万元 | 1,956.59万元 | 25.98% |
| 管理费用 | 3,505.60万元 | 2,788.37万元 | 25.72% |
| 财务费用 | -333.76万元 | -666.27万元 | 49.91% |
| 研发费用 | 2,346.27万元 | 2,070.97万元 | 13.29% |
| 所得税费用 | 1,662.46万元 | 1,930.81万元 | -13.90% |
2025年一季度主营业务利润为5,039.47万元,去年同期为8,955.90万元,同比大幅下降43.73%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为6.22亿元,同比小幅下降3.00%;(2)管理费用本期为3,505.60万元,同比增长25.72%;(3)销售费用本期为2,464.85万元,同比增长25.98%。
3、非主营业务利润扭亏为盈
宸展光电2025年一季度非主营业务利润为1,579.67万元,去年同期为-450.31万元,扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 5,039.47万元 | 101.67% | 8,955.90万元 | -43.73% |
| 资产减值损失 | 705.76万元 | 14.24% | -268.82万元 | 362.54% |
| 其他 | 919.10万元 | 18.54% | -167.83万元 | 647.65% |
| 净利润 | 4,956.68万元 | 100.00% | 6,574.77万元 | -24.61% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
宸展光电属于智能交互显示设备行业,聚焦商用领域定制化解决方案。 近三年,智能交互显示设备行业受益于AI、物联网及智能汽车需求激增,全球市场年复合增长率超15%,2025年规模预计突破300亿美元。车载显示、智慧零售及工业自动化成为核心增长点,技术迭代推动触控集成与柔性屏应用加速渗透。
2、市场地位及占有率
宸展光电在商用智能交互显示设备领域位居全球前列,2024年车载显示业务营收占比达33%,北美及欧洲市场占有率约12%,国内细分领域排名前三,定制化解决方案能力突出。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 宸展光电(003019) | 定制化商用智能交互显示设备解决方案商 | 2024年车载显示业务营收33% 前三季度总营收18.66亿元同比增85.87% |
| 京东方A(000725) | 全球领先的面板及显示器件制造商 | 2024年车载显示出货量全球第一 市占率超25% |
| 深天马A(000050) | 中小尺寸显示面板核心供应商 | 2024年车载显示营收占比32% 工业工控领域市占率18% |
| 长信科技(300088) | 触控显示模组及车载电子供应商 | 2025年特斯拉触控模组供货份额超30% 新能源车载业务营收同比增65% |
| 莱宝高科(002106) | 触控屏及一体化模组研发制造商 | 2024年高端笔电触控市占率40% 车载触控业务营收同比增50% |
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