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登云股份(002715)2025年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏
怀集登云汽配股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“杨涛”。公司的主营业务为汽车零部件，主要产品包括配套产品柴油机气门、维修市场气门、合质金三项，配套产品柴油机气门占比45.92%，维修市场气门占比26.97%，合质金占比16.99%。
2025年一季度，公司实现营收1.23亿元，同比基本持平。扣非净利润-50.03万元，由盈转亏。登云股份2025年第一季度净利润30.78万元，业绩同比大幅下降93.66%。
PART 1
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主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低93.66%
2025年一季度，登云股份营业总收入为1.23亿元，去年同期为1.23亿元，同比基本持平，净利润为30.78万元，去年同期为485.60万元，同比大幅下降93.66%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出21.43万元，去年同期支出201.99万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为-32.70万元，去年同期为553.86万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.23亿元 | 1.23亿元 | 0.04% |
| 营业成本 | 9,442.22万元 | 9,031.37万元 | 4.55% |
| 销售费用 | 624.57万元 | 644.94万元 | -3.16% |
| 管理费用 | 1,511.63万元 | 1,303.27万元 | 15.99% |
| 财务费用 | 349.42万元 | 373.65万元 | -6.49% |
| 研发费用 | 381.25万元 | 289.70万元 | 31.60% |
| 所得税费用 | 21.43万元 | 201.99万元 | -89.39% |
2025年一季度主营业务利润为-32.70万元，去年同期为553.86万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）管理费用本期为1,511.63万元，同比增长15.99%；（2）研发费用本期为381.25万元，同比大幅增长31.60%；（3）毛利率本期为23.51%，同比小幅下降了3.30%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
登云股份2025年一季度非主营业务利润为84.92万元，去年同期为140.33万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -32.70万元 | -106.24% | 553.86万元 | -105.91% |
| 其他收益 | 87.50万元 | 284.25% | 38.01万元 | 130.23% |
| 其他 | 10.91万元 | 35.44% | 108.94万元 | -89.99% |
| 净利润 | 30.78万元 | 100.00% | 485.60万元 | -93.66% |
4、净现金流由负转正
2025年一季度，登云股份净现金流为2,809.56万元，去年同期为-114.00万元，由负转正。
PART 2
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