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精锻科技(300258)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降
江苏太平洋精锻科技股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“夏汉关”。公司的主要业务为乘用车业务(燃油车)，占比高达69.93%，主要产品包括齿轴类和总成类两项，其中齿轴类占比71.61%，总成类占比24.30%。
2025年一季度，公司实现营收5.12亿元，同比基本持平。扣非净利润3,645.57万元，同比下降17.14%。精锻科技2025年第一季度净利润4,027.51万元，业绩同比小幅下降14.19%。
PART 1
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主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降14.19%
本期净利润为4,027.51万元，去年同期4,693.24万元，同比小幅下降14.19%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出628.71万元，去年同期支出1,011.57万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为4,002.91万元，去年同期为5,274.98万元，同比下降。
2、主营业务利润同比下降24.12%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.12亿元 | 5.04亿元 | 1.74% |
| 营业成本 | 3.88亿元 | 3.66亿元 | 6.06% |
| 销售费用 | 396.07万元 | 312.39万元 | 26.79% |
| 管理费用 | 3,471.73万元 | 3,599.68万元 | -3.56% |
| 财务费用 | 962.53万元 | 976.98万元 | -1.48% |
| 研发费用 | 3,061.74万元 | 3,003.62万元 | 1.94% |
| 所得税费用 | 628.71万元 | 1,011.57万元 | -37.85% |
2025年一季度主营业务利润为4,002.91万元，去年同期为5,274.98万元，同比下降24.12%。
虽然营业总收入本期为5.12亿元，同比有所增长1.74%，不过毛利率本期为24.28%，同比小幅下降了3.08%，导致主营业务利润同比下降。
3、净现金流由正转负
2025年一季度，精锻科技净现金流为-2.28亿元，去年同期为8,199.90万元，由正转负。
净现金流由正转负的原因是：
虽然收到其他与投资活动有关的现金本期为7.41亿元，同比增长15.70%；
但是（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为9.92亿元，同比大幅增长42.08%；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为9.92亿元，同比大幅增长42.08%；（3）偿还债务支付的现金本期为5.30亿元，同比大幅增长89.78%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
江苏太平洋精锻科技股份有限公司属于汽车制造业。 汽车零部件制造业近三年受新能源汽车、智能化及自动驾驶技术驱动加速转型，2024年全球新能源汽车渗透率突破35%，带动精密齿轮、减速器等核心部件需求激增。行业市场空间预计2025年超1.2万亿元，未来人形机器人关节、丝杠等新领域成为增长点，技术迭代与国产替代推动产业链升级。
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