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秦川机床(000837)2025年一季报深度解读:净利润同比小幅下降但现金流净额同比大幅增长

秦川机床工具集团股份公司于1998年上市,实际控制人为“陕西省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为贸易分部,主要产品包括机床类和零部件类两项,其中机床类占比50.45%,零部件类占比35.59%。

2025年一季度,公司实现营收10.44亿元,同比小幅增长6.39%。扣非净利润686.53万元,同比大幅增长52.59%。秦川机床2025年第一季度净利润3,136.14万元,业绩同比小幅下降5.76%。

PART 1
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净利润同比小幅下降但现金流净额同比大幅增长

1、净利润同比小幅下降5.76%

本期净利润为3,136.14万元,去年同期3,327.95万元,同比小幅下降5.76%。

净利润同比小幅下降的原因是:

虽然资产处置收益本期为982.52万元,去年同期为64.45万元,同比大幅增长;

但是其他收益本期为2,427.32万元,去年同期为3,864.87万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 10.44亿元 9.81亿元 6.39%
营业成本 8.64亿元 8.16亿元 5.79%
销售费用 2,983.03万元 3,446.70万元 -13.45%
管理费用 8,595.28万元 8,056.10万元 6.69%
财务费用 -44.55万元 -151.92万元 70.68%
研发费用 5,340.57万元 4,444.40万元 20.16%
所得税费用 299.66万元 454.80万元 -34.11%

2025年一季度主营业务利润为-85.95万元,去年同期为-315.42万元,较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于(1)营业总收入本期为10.44亿元,同比小幅增长6.39%;(2)毛利率本期为17.24%,同比有所增长了0.46%。

3、非主营业务利润同比小幅下降

秦川机床2025年一季度非主营业务利润为3,521.75万元,去年同期为4,098.17万元,同比小幅下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -85.95万元 -2.74% -315.42万元 72.75%
其他收益 2,427.32万元 77.40% 3,864.87万元 -37.20%
资产处置收益 982.52万元 31.33% 64.45万元 1424.54%
其他 234.71万元 7.48% 254.76万元 -7.87%
净利润 3,136.14万元 100.00% 3,327.95万元 -5.76%

PART 2
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行业分析

1、行业发展趋势

秦川机床属于数控机床行业。 近三年,中国数控机床行业呈现加速整合态势,市场集中度持续提升,2020年头部企业市场份额合计超50%。未来,随着高端制造国产替代需求激增,政策驱动产业升级,行业将向高精度、智能化方向发展,预计2025年市场规模有望突破4000亿元,五轴联动等高端机型国产化率提升将成为核心增长点。

2、市场地位及占有率

秦川机床是国内数控机床行业头部企业,齿轮加工机床市占率超60%,螺纹磨床市占率超70%,外圆磨床市占率约25%,整体市场份额稳居行业前三,尤其在高端细分领域具备显著技术壁垒。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
秦川机床(000837) 国内齿轮机床及高端五轴数控机床领军企业 2025年高端五轴机床产能扩张至万台级,国产替代订单占比提升至35%以上
创世纪(300083) 数控机床全产业链覆盖,以钻攻机为核心 2025年精密加工中心出货量突破2万台,长三角地区市占率超30%
海天精工(601882) 专注大型龙门及立式加工中心制造 2025年航空航天领域订单占比达45%,重型机床营收同比增长28%
华东数控(002248) 铁路专用机床及数控系统集成供应商 2025年高铁轮对加工设备市占率维持65%,新能源领域营收贡献率提升至22%
纽威数控(688697) 高端数控机床及自动化解决方案提供商 2025年海外市场收入占比突破40%,五轴联动机型销量同比增长52%

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