ST汇洲(002122)2025年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
汇洲智能技术集团股份有限公司于2007年上市。公司的主营业务为高端装备制造业，其中机床为第一大收入来源。
2025年一季度，公司实现营收2.59亿元，同比小幅增长12.88%。扣非净利润2,134.12万元，扭亏为盈。ST汇洲2025年第一季度净利润2,123.30万元，业绩扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比小幅增加12.88%，净利润扭亏为盈
2025年一季度，汇洲智能营业总收入为2.59亿元，去年同期为2.29亿元，同比小幅增长12.88%，净利润为2,123.30万元，去年同期为-561.13万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然投资收益本期为313.65万元，去年同期为1,577.27万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为1,765.79万元，去年同期为-662.21万元，扭亏为盈；（2）公允价值变动收益本期为110.03万元，去年同期为-1,773.51万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.59亿元 | 2.29亿元 | 12.88% |
| 营业成本 | 1.78亿元 | 1.78亿元 | 0.40% |
| 销售费用 | 1,002.65万元 | 1,083.45万元 | -7.46% |
| 管理费用 | 3,762.93万元 | 3,747.47万元 | 0.41% |
| 财务费用 | -60.02万元 | -29.67万元 | -102.27% |
| 研发费用 | 1,247.94万元 | 808.58万元 | 54.34% |
| 所得税费用 | 36.87万元 | -80.83万元 | 145.61% |
2025年一季度主营业务利润为1,765.79万元，去年同期为-662.21万元，扭亏为盈。
虽然研发费用本期为1,247.94万元，同比大幅增长54.34%，不过营业总收入本期为2.59亿元，同比小幅增长12.88%，推动主营业务利润扭亏为盈。
3、净现金流由负转正
2025年一季度，汇洲智能净现金流为1.02亿元，去年同期为-1,069.07万元，由负转正。
净现金流由负转正的原因是：
虽然投资支付的现金本期为1.39亿元，同比增长20.96%；
但是（1）收到其他与筹资活动有关的现金本期为1.88亿元，同比大幅增长115.66%；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为1.23亿元，同比大幅增长53.90%；（3）收回投资收到的现金本期为1.07亿元，同比增长15.12%。
行业分析
1、行业发展趋势
汇洲智能属于通用设备制造业，核心业务涵盖高端数控机床及人工智能技术驱动的智能制造领域。 通用设备制造业近三年受智能制造升级驱动，年均复合增长率达8.2%，2025年市场规模预计突破3.8万亿元。行业加速向智能化、精密化转型，数控机床、工业机器人等细分领域增长显著，政策支持推动国产替代与技术自主可控，未来五年高端装备市场空间有望保持12%以上增速。
2、市场地位及占有率
汇洲智能在高端数控机床细分领域具备技术领先优势，“齐一”品牌为行业头部品牌，2024年其高精度数控机床在汽车零部件加工领域市占率约7%，位居国内前三，人工智能融合产品线贡献营收超25%。
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