旗天科技(300061)2025年中报深度解读：数字生活营销收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降，净利润近3年整体呈现上升趋势
上海康耐特旗计智能科技集团股份有限公司于2010年上市。公司（股票代码300061），简称“康旗股份”，以“跨行业大数据应用价值实现”为核心战略定位，以“金融科技赋能民生消费”为使命，以“助力传统民生消费行业客户服务升级，打造个人客户深度个性化美好生活圈”为愿景。
2025年半年度，公司实现营收2.27亿元，同比大幅下降38.79%。扣非净利润-906.97万元，较去年同期亏损有所减小。旗天科技2025年半年度净利润-830.32万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
数字生活营销收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
1、主营业务构成
产品方面，数字生活营销业务为第一大收入来源，占比80.12%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 数字生活营销业务 | 1.82亿元 | 80.12% | 33.11% |
| 银行卡商品邮购分期 | 2,276.52万元 | 10.05% | 82.26% |
| 数据服务业务 | 1,001.98万元 | 4.42% | 16.34% |
| 信用卡账单分期 | 894.29万元 | 3.95% | 32.86% |
| 软件即服务SAAS业务 | 204.96万元 | 0.9% | -50.31% |
| 其他业务 | 126.54万元 | 0.56% | - |
2、数字生活营销收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
2025年半年度公司营收2.27亿元，与去年同期的3.70亿元相比，大幅下降了38.79%，主要是因为数字生活营销本期营收1.82亿元，去年同期为2.81亿元，同比大幅下降了35.28%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2025中报营收 | 2024中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 数字生活营销 | 1.82亿元 | 2.81亿元 | -35.28% |
| 商品邮购分期 | 2,276.52万元 | 4,582.61万元 | -50.32% |
| 其他业务 | 2,227.77万元 | 4,382.71万元 | - |
| 合计 | 2.27亿元 | 3.70亿元 | -38.79% |
3、数字生活营销毛利率的大幅增长推动公司毛利率的增长
2025年半年度公司毛利率从去年同期的30.85%，同比增长到了今年的36.31%，主要是因为数字生活营销本期毛利率33.11%，去年同期为24.99%，同比大幅增长32.49%。
4、数字生活营销毛利率持续增长
产品毛利率方面，2022-2025年半年度数字生活营销毛利率呈大幅增长趋势，从2022年半年度的21.36%，大幅增长到2025年半年度的33.11%，2021-2025年半年度商品邮购分期毛利率呈增长趋势，从2021年半年度的71.35%，增长到2025年半年度的82.26%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比大幅降低38.79%，净利润亏损有所减小
2025年半年度，旗天科技营业总收入为2.27亿元，去年同期为3.70亿元，同比大幅下降38.79%，净利润为-830.32万元，去年同期为-1,412.68万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然其他收益本期为50.40万元，去年同期为201.29万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为-682.77万元，去年同期为-1,304.87万元，亏损有所减小；（2）所得税费用本期支出6.55万元，去年同期支出156.15万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.27亿元 | 3.70亿元 | -38.79% |
| 营业成本 | 1.44亿元 | 2.56亿元 | -43.62% |
| 销售费用 | 3,728.50万元 | 5,229.38万元 | -28.70% |
| 管理费用 | 2,899.20万元 | 5,115.58万元 | -43.33% |
| 财务费用 | 969.81万元 | 1,180.13万元 | -17.82% |
| 研发费用 | 1,145.16万元 | 1,099.55万元 | 4.15% |
| 所得税费用 | 6.55万元 | 156.15万元 | -95.81% |
2025年半年度主营业务利润为-682.77万元，去年同期为-1,304.87万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为2.27亿元，同比大幅下降38.79%，不过毛利率本期为36.31%，同比增长了5.46%，推动主营业务利润亏损有所减小。
应收账款周转率持续下降，应收账款坏账损失影响利润
2025半年度，企业应收账款合计7.73亿元，占总资产的54.80%，相较于去年同期的7.83亿元基本不变。应收账款的规模大，且相对占比较高。
1、坏账损失157.42万元
2025年半年度，企业信用减值损失167.41万元，其中主要是应收账款坏账损失157.42万元。
2、应收账款周转率连续5年下降
本期，企业应收账款周转率为0.36。在2020年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从162天增加到了500天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。
（注：2021年中计提坏账36.04万元，2022年中计提坏账84.09万元，2023年中计提坏账130.31万元，2024年中计提坏账137.00万元，2025年中计提坏账157.42万元。）
公司回报股东能力明显不足
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