2025年半年度，公司实现营收12.20亿元，同比小幅增长11.58%。扣非净利润1,366.37万元，同比大幅增长134.38%。电声股份2025年半年度净利润2,369.58万元，业绩同比大幅增长160.39%。本期经营活动产生的现金流净额为-3,260.37万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的核心业务有两块，一块是批发零售，一块是快消品，主要产品包括数字零售和零售终端管理两项，其中数字零售占比43.65%，零售终端管理占比41.09%。

2025年半年度公司营收12.20亿元，与去年同期的10.93亿元相比，小幅增长了11.58%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）批发零售本期营收5.38亿元，去年同期为4.08亿元，同比大幅增长了31.87%。

（2）数字零售本期营收5.32亿元，去年同期为4.03亿元，同比大幅增长了32.16%。

（3）华南地区本期营收2.30亿元，去年同期为1.94亿元，同比增长了18.66%。

（4）华中地区本期营收1.02亿元，去年同期为7,728.78万元，同比大幅增长了31.76%。

（5）华东地区本期营收6.04亿元，去年同期为5.82亿元，同比小幅增长了3.84%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的10.87%，同比小幅下降到了今年的9.86%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）华东地区本期毛利率3.96%，去年同期为7.98%，同比大幅下降50.38%。

（2）快消品本期毛利率6.48%，去年同期为8.13%，同比下降20.3%。

（3）互动展示本期毛利率17.68%，去年同期为20.88%，同比下降15.33%。

（4）数字零售本期毛利率10.09%，去年同期为10.33%，同比下降2.32%。

（5）零售终端管理本期毛利率5.67%，去年同期为6.47%，同比小幅下降12.36%。

产品毛利率方面，虽然华东地区营收额在增长，但是毛利率却在下降。2022-2025年半年度华东地区毛利率呈大幅下降趋势，从2022年半年度的12.07%，大幅下降到2025年半年度的3.96%，2025年半年度批发零售毛利率为10.21%，同比小幅下降3.68%。

2025年半年度，电声股份营业总收入为12.20亿元，去年同期为10.93亿元，同比小幅增长11.58%，净利润为2,369.58万元，去年同期为910.01万元，同比大幅增长160.39%。

净利润同比大幅增长的原因是（1）投资收益本期为972.06万元，去年同期为-45.92万元，扭亏为盈；（2）其他收益本期为853.19万元，去年同期为317.30万元，同比大幅增长；（3）主营业务利润本期为969.11万元，去年同期为688.27万元，同比大幅增长。

2025年半年度主营业务利润为969.11万元，去年同期为688.27万元，同比大幅增长40.80%。

虽然毛利率本期为9.86%，同比小幅下降了1.01%，不过营业总收入本期为12.20亿元，同比小幅增长11.58%，推动主营业务利润同比大幅增长。

电声股份2025年半年度非主营业务利润为1,537.86万元，去年同期为393.03万元，同比大幅增长。

2025年半年度公司营收12.20亿元，同比小幅增长11.58%，虽然营收在增长，但是管理费用却在下降。

本期管理费用为3,420.12万元，同比下降15.89%。

管理费用下降的原因是：

虽然其他费用本期为328.66万元，去年同期为195.02万元，同比大幅增长了68.53%；

但是（1）职工薪酬本期为1,995.83万元，去年同期为2,452.25万元，同比下降了18.61%；（2）中介机构费本期为389.49万元，去年同期为492.28万元，同比下降了20.88%；

2025年半年度，电声股份净现金流为-2.33亿元，去年同期为332.51万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然（1）收回投资收到的现金本期为10.60亿元，同比增长10.60亿元；（2）收到其他与筹资活动有关的现金本期为3.82亿元，同比增长3.82亿元。

但是投资支付的现金本期为14.33亿元，同比大幅增长233.92倍。

在2025年半年度报告中，电声股份用于金融投资的资产为4.72亿元，占总资产的21.82%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为603.54万元，占净利润2,369.58万元的25.47%。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品收益。