金鸿顺(603922)2025年中报深度解读：净利润近3年整体呈现上升趋势，其他收益对净利润有较大贡献
苏州金鸿顺汽车部件股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“海南众德科技有限公司”。公司主营业务为汽车车身和底盘冲压零部件及其相关模具的开发、生产与销售。公司具有较强的汽车车身和底盘冲压零部件生产制造能力、同步开发能力及与整车制造商同步配套方案设计能力,同时具有较强的模具设计开发能力,为中国模具工业协会重点骨干企业。
2025年半年度，公司实现营收2.77亿元，同比大幅下降39.04%。扣非净利润577.22万元，扭亏为盈。金鸿顺2025年半年度净利润810.94万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-5,112.34万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务构成
产品方面，汽车零部件为第一大收入来源，占比90.35%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 汽车零部件 | 2.51亿元 | 90.35% | 11.10% |
| 其他业务 | 1,493.18万元 | 5.38% | 86.65% |
| 模具 | 1,184.53万元 | 4.27% | 29.82% |
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比大幅降低39.04%，净利润扭亏为盈
2025年半年度，金鸿顺营业总收入为2.77亿元，去年同期为4.55亿元，同比大幅下降39.04%，净利润为810.94万元，去年同期为-1,254.32万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然所得税费用本期支出187.45万元，去年同期收益347.86万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为971.07万元，去年同期为-2,139.33万元，扭亏为盈；（2）资产减值损失本期损失295.66万元，去年同期损失1,123.75万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.77亿元 | 4.55亿元 | -39.04% |
| 营业成本 | 2.33亿元 | 4.29亿元 | -45.63% |
| 销售费用 | 377.45万元 | 496.22万元 | -23.94% |
| 管理费用 | 1,784.38万元 | 2,383.85万元 | -25.15% |
| 财务费用 | 63.78万元 | 31.28万元 | 103.88% |
| 研发费用 | 1,066.93万元 | 1,673.96万元 | -36.26% |
| 所得税费用 | 187.45万元 | -347.86万元 | 153.89% |
2025年半年度主营业务利润为971.07万元，去年同期为-2,139.33万元，扭亏为盈。
虽然营业总收入本期为2.77亿元，同比大幅下降39.04%，不过毛利率本期为15.97%，同比大幅增长了10.17%，推动主营业务利润扭亏为盈。
其他收益对净利润有较大贡献
2025年半年度，公司的其他收益为252.34万元，占净利润比重为31.12%，较去年同期减少61.31%。
其他收益明细
| 项目 | 2025半年度 | 2024半年度 |
|---|---|---|
| 增值税加计抵扣 | 175.57万元 | 485.43万元 |
| 产业集群高质量发展补助 | 25.60万元 | - |
| 工业技改投入 | 17.47万元 | - |
| 其他 | 33.69万元 | 166.85万元 |
| 合计 | 252.34万元 | 652.27万元 |
存货跌价损失影响利润，存货周转率下降
存货跌价损失295.66万元，坏账损失影响利润
2025年半年度，金鸿顺资产减值损失295.66万元，其中主要是存货跌价准备减值合计295.66万元。
2025年半年度，企业存货周转率为1.72，在2024年半年度到2025年半年度金鸿顺存货周转率从2.29下降到了1.72，存货周转天数从78天增加到了104天。2025年半年度金鸿顺存货余额合计1.70亿元，占总资产的14.68%，同比去年的2.09亿元下降18.66%。
（注：2021年中计提存货减值1317.00万元，2022年中计提存货减值738.87万元，2023年中计提存货减值811.43万元，2024年中计提存货减值1123.75万元，2025年中计提存货减值295.66万元。）
应收账款周转率大幅下降
2025半年度，企业应收账款合计2.81亿元，占总资产的21.28%，相较于去年同期的2.78亿元基本不变。
本期，企业应收账款周转率为1.04。在2024年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从2.11大幅下降到了1.04，平均回款时间从85天增加到了173天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。
（注：2021年中计提坏账198.84万元，2022年中计提坏账390.96万元，2023年中计提坏账34.97万元，2024年中计提坏账585.32万元，2025年中计提坏账56.98万元。）
行业分析
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