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科士达(002518)2025年中报深度解读:资产减值损失同比大幅下降推动净利润同比增长
深圳科士达科技股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“刘程宇”。公司的主营业务是研发、生产及销售UPS、太阳能逆变器及UPS配套的阀控式密封铅酸蓄电池。
2025年半年度,公司实现营收21.63亿元,同比小幅增长14.35%。扣非净利润2.37亿元,同比小幅增长14.33%。科士达2025年半年度净利润2.57亿元,业绩同比增长19.48%。
PART 1
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资产减值损失同比大幅下降推动净利润同比增长
1、净利润同比增长19.48%
本期净利润为2.57亿元,去年同期2.15亿元,同比增长19.48%。
净利润同比增长的原因是:
虽然所得税费用本期支出5,105.06万元,去年同期支出3,131.95万元,同比大幅增长;
但是(1)资产减值损失本期损失1,065.47万元,去年同期损失4,731.99万元,同比大幅下降;(2)主营业务利润本期为3.01亿元,去年同期为2.88亿元,同比小幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长4.78%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 21.63亿元 | 18.92亿元 | 14.35% |
| 营业成本 | 15.36亿元 | 12.96亿元 | 18.54% |
| 销售费用 | 1.52亿元 | 1.45亿元 | 4.72% |
| 管理费用 | 5,507.19万元 | 6,110.61万元 | -9.88% |
| 财务费用 | -4,306.33万元 | -5,440.61万元 | 20.85% |
| 研发费用 | 1.32亿元 | 1.30亿元 | 1.52% |
| 所得税费用 | 5,105.06万元 | 3,131.95万元 | 63.00% |
2025年半年度主营业务利润为3.01亿元,去年同期为2.88亿元,同比小幅增长4.78%。
虽然毛利率本期为28.99%,同比小幅下降了2.52%,不过营业总收入本期为21.63亿元,同比小幅增长14.35%,推动主营业务利润同比小幅增长。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
科士达属于数据中心基础设施行业,核心业务涵盖不间断电源(UPS)、储能设备及光伏逆变器领域。 数据中心基础设施行业近三年保持年均复合增长率超12%,2025年市场规模预计突破3000亿元。政策推动新基建与数字化转型,AI算力需求激增驱动高密度数据中心建设,液冷技术、锂电替代铅酸电池成为升级方向。光储一体化解决方案加速渗透,新能源领域协同效应显著,行业向高效化、智能化、低碳化发展。
2、市场地位及占有率
科士达在国内UPS市场连续三年位居交通、石化行业份额第一,数据中心锂电解决方案市占率约18%。其轨道交通UPS覆盖全国200余条地铁线路,核级UPS实现国产化突破,储能系统用户侧市场份额曾达行业前三。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 科士达(002518) | 数据中心UPS及储能系统供应商,覆盖轨道交通、金融等领域 | 2024年轨道交通UPS市占率32%,数据中心锂电解决方案营收占比24% |
| 科华数据(002335) | 高端电源与云计算基础设施服务商,深耕金融、通信行业 | 金融行业UPS市场份额28%,2024年液冷技术产品收入同比增长37% |
| 英维克(002837) | 数据中心温控设备制造商,主攻精密空调与液冷系统 | 2025年液冷解决方案中标三大运营商超亿元订单 |
| 科信技术(300565) | 数据中心能源管理服务商,聚焦锂电池储能系统 | 2024年储能系统交付规模突破5GWh |
| 易事特(300376) | 光伏逆变器及微电网解决方案提供商,布局光储充一体化 | 2025年工商业储能项目签约金额达12亿元 |
4、经营评分排名
科士达在2025年中报经营评分排名为第1713名,在电源行业中排名为5名。
电源经营评分前三名(及科士达)
| 公司 | 2025年中报 | 2025年一季报 | 2024年年报 | 2024年三季报 | 2024年中报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 盛弘股份 | 84 | 84 | 88 | 86 | 88 |
| 欧陆通 | 81 | 79 | 79 | 73 | 72 |
| 英杰电气 | 75 | 73 | 80 | 84 | 85 |
| 科士达 | 81 | 75 | 71 | 73 | 74 |
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