2025年半年度，公司实现营收6.36亿元，同比下降27.08%。扣非净利润-4,920.66万元，由盈转亏。退市苏吴2025年半年度净利润-3,217.59万元，业绩由盈转亏。

公司主要从事医药、医美生科、贸易，其中医药为第一大收入来源，占比58.86%。

2025年半年度，*ST苏吴营业总收入为6.36亿元，去年同期为8.73亿元，同比下降27.08%，净利润为-3,217.59万元，去年同期为2,454.85万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然主营业务利润本期为5,378.56万元，去年同期为1,293.99万元，同比大幅增长；

但是信用减值损失本期损失9,575.36万元，去年同期损失151.79万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2025年半年度主营业务利润为5,378.56万元，去年同期为1,293.99万元，同比大幅增长3.16倍。

虽然营业总收入本期为6.36亿元，同比下降27.08%，不过毛利率本期为64.62%，同比大幅增长了24.32%，推动主营业务利润同比大幅增长。

*ST苏吴2025年半年度非主营业务利润为-8,444.44万元，去年同期为1,244.19万元，由盈转亏。

2025年半年度公司营收6.36亿元，同比大幅下降47.25%，虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。

本期研发费用为2,660.17万元，同比增长29.76%。

研发费用增长的原因是：

虽然委托研发费本期为118.14万元，去年同期为216.49万元，同比大幅下降了45.43%；

但是（1）其他本期为554.87万元，去年同期为34.13万元，同比大幅增长了近15倍；（2）原辅材料本期为381.81万元，去年同期为242.92万元，同比大幅增长了57.18%。

2025年半年度，*ST苏吴净现金流为-10.32亿元，去年同期为7,553.79万元，由正转负。

在2025年半年度报告中，ST苏吴用于金融投资的资产为2.95亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为364.77万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入。

2025半年度，企业应收账款合计21.40亿元，占总资产的55.35%，相较于去年同期的10.04亿元大幅增长113.13%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2025年半年度，企业信用减值损失9,575.36万元，导致企业净利润从盈利6,357.77万元下降至亏损3,217.59万元，其中主要是应收账款坏账损失9,521.81万元。

应收账款坏账准备中计提的坏账准备共计9,662.60万元，占整个应收账款坏账准备的100.00%。

本期主要为1年以内新增坏账准备9,681.37万元。

本期，企业应收账款周转率为0.37。在2024年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从1.24大幅下降到了0.37，平均回款时间从145天增加到了486天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

2025半年度，ST苏吴在建工程余额合计3,729.51万元。主要在建的重要工程是医药集团研发及产业化基地。

建设目标：江苏吴中医药集团有限公司（简称“吴中医药”）研发及产业化基地一期项目旨在提升公司医药产品的研发能力和生产效率，推动技术创新和产业升级。通过此项目的实施，预期能够增强企业的核心竞争力，并进一步优化产品结构。

建设内容：该项目主要包括新建或改扩建研发中心、生产车间以及相关配套设施等，以满足公司在新药开发、原料药与制剂生产方面的需求。这将有助于提高药品质量标准，扩大生产能力，并确保符合国内外GMP要求。

预期收益：随着研发及产业化基地的建成投入使用，预期将显著提升吴中医药的研发创新能力和市场响应速度。长远来看，此举有望带动销售收入的增长，并对公司财务状况产生积极影响。此外，通过加强自主知识产权药物的研发，还有助于构建更加稳固的企业护城河。