2025年半年度，公司实现营收1.94亿元，同比小幅增长11.40%。扣非净利润-3,316.87万元，较去年同期亏损有所减小。*ST张股2025年半年度净利润-3,327.14万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为101.85万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为旅游服务业、旅游客运行业、旅行社服务业。主要产品包括旅游业务、旅游客运业务、旅行社业务三项，旅游业务占比35.30%，旅游客运业务占比33.70%，旅行社业务占比27.72%。

2025年半年度公司营收1.94亿元，与去年同期的1.74亿元相比，小幅增长了11.4%，主要是因为旅行社服务本期营收5,371.49万元，去年同期为2,724.12万元，同比大幅增长了97.18%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的9.73%，同比大幅增长到了今年的13.44%，主要是因为杨家界索道本期毛利率64.96%，去年同期为50.47%，同比增长28.71%。

产品毛利率方面，2023-2025年半年度环保客运毛利率呈大幅下降趋势，从2023年半年度的29.84%，大幅下降到2025年半年度的8.84%，2025年半年度旅行社服务毛利率为7.75%，同比增长1.57%。

2025年半年度，ST张家界营业总收入为1.94亿元，去年同期为1.74亿元，同比小幅增长11.40%，净利润为-3,327.14万元，去年同期为-6,116.29万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是主营业务利润本期为-3,499.17万元，去年同期为-6,086.97万元，亏损有所减小。

2025年半年度主营业务利润为-3,499.17万元，去年同期为-6,086.97万元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为1.94亿元，同比小幅增长11.40%；（2）财务费用本期为1,171.82万元，同比大幅下降61.36%；（3）毛利率本期为13.44%，同比大幅增长了3.71%。

2025年半年度公司营收1.94亿元，同比小幅增长11.4%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期销售费用为1,031.35万元，同比大幅增长63.28%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）旅行社团队销售费用本期为394.23万元，去年同期为177.87万元，同比大幅增长了121.64%。

（2）广告宣传费本期为387.76万元，去年同期为204.31万元，同比大幅增长了89.79%。

本期财务费用为1,171.82万元，同比大幅下降61.36%。归因于利息支出本期为1,073.50万元，去年同期为3,026.31万元，同比大幅下降了64.53%。

2025年半年度，企业资产负债率为87.70%，去年同期为68.58%，负债率很高且增加了19.12%，近5年资产负债率总体呈现上升状态，从49.24%增长至87.70%。

资产负债率同比增长主要是总资产本期为20.87亿元，同比下降18.98%，另外总负债本期为18.30亿元，同比小幅增长3.62%。

ST张家界负债增加主要原因是投资活动产生的现金流净额本期流出了2,036.65万元，现金周转压力较大。主要是由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为2,368.25万元。

流动比率为0.15，去年同期为0.17，同比小幅下降，流动比率在比较低的情况下还在降低。

另外速动比率为0.15，去年同期为0.17，同比小幅下降，速动比率在比较低的情况下还在降低。

而且现金比率为0.09，去年同期为0.10，同比小幅下降，现金比率在比较低的情况下还在降低。

以上说明企业短期偿债压力较大。

公司从1996年上市以来，累计分红仅3,154.02万元，但从市场上融资14.80亿元，且在2017年以后再也不分红。