2025年半年度，公司实现营收2.24亿元，同比小幅下降11.62%。扣非净利润818.28万元，同比大幅下降78.50%。科威尔2025年半年度净利润3,074.27万元，业绩同比下降25.49%。本期经营活动产生的现金流净额为4,490.31万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

产品方面，测试电源为第一大收入来源，占比88.84%。

本期净利润为3,074.27万元，去年同期4,126.00万元，同比下降25.49%。

净利润同比下降的原因是：

虽然投资收益本期为2,140.02万元，去年同期为268.67万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为203.31万元，去年同期为3,022.96万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为73.06万元，去年同期为1,118.59万元，同比大幅下降。

2025年半年度主营业务利润为203.31万元，去年同期为3,022.96万元，同比大幅下降93.27%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为2.24亿元，同比小幅下降11.62%；（2）财务费用本期为-213.14万元，同比大幅增长68.60%。

科威尔2025年半年度非主营业务利润为2,627.18万元，去年同期为1,126.11万元，同比大幅增长。

科威尔2025半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为3,100.56万元，非经常性损益为2,282.27万元。

本期非经常性损益项目概览表：

科威尔2025年初用于对外股权投资的资产为0元，2025年中为4,563.24万元，对外股权投资所产生的收益为1,785.89万元，占净利润3,074.27万元的58.09%。

对外股权投资资产大幅增加的原因是合肥艾凯瑞斯智能装备有限公司增加4,563.24万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-90.43万元和处置外股权投资的收益1,876.32万元。

处置对外股权投资产生的收益为1,876.32万元，主要是安徽汉先智能科技有限公司1,876.32万元。

从同期对比来看，企业的对外股权投资收益为1,785.89万元，相比去年同期大幅上升了1,785.89万元。

在2025年半年度报告中，科威尔用于金融投资的资产为2.92亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为411.29万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品投资收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2023年中的554.71万元大幅上升至2025年中的2.92亿元，变化率为51.66倍，且企业的金融投资收益持续大幅上升，由2023年中的196.96万元大幅上升至2025年中的411.29万元，变化率为108.82%。

2025半年度，企业应收账款合计1.46亿元，占总资产的8.50%，相较于去年同期的2.43亿元大幅减少39.94%。

本期，企业应收账款周转率为1.40。在2024年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从1.08增长到了1.40，平均回款时间从166天减少到了128天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为63.78%，34.18%和2.04%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2023半年度至2025半年度从86.39%小幅下降到63.78%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2025年半年度，企业存货周转率为0.79，在2021年半年度到2025年半年度，存货周转率连续5年下降，平均回款时间从139天增加到了227天，企业存货周转能力下降，2025年半年度科威尔存货余额合计2.92亿元，占总资产的17.50%，同比去年的2.47亿元增长18.23%。

2025半年度，科威尔固定资产合计3.75亿元，占总资产的21.81%，相比期初的1.66亿元大幅增长了125.71%。在2021年半年度到2025年半年度科威尔固定资产周转率从4.38大幅下降到了0.83，固定资产周转天数从41.10天增加到了216.76天，资产使用效率大幅下降。