2025年半年度，公司实现营收7.24亿元，同比小幅下降14.52%。扣非净利润4,369.69万元，同比下降26.77%。昂利康2025年半年度净利润8,310.57万元，业绩同比大幅下降33.22%。

公司的主营业务为医药制造业，主要产品包括制剂和原料药两项，其中制剂占比43.46%，原料药占比39.82%。

2025年半年度公司营收7.24亿元，与去年同期的8.47亿元相比，小幅下降了14.52%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）原料药本期营收2.88亿元，去年同期为3.85亿元，同比下降了25.05%。

（2）特色中间体本期营收9,012.36万元，去年同期为1.49亿元，同比大幅下降了39.42%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的42.89%，同比小幅下降到了今年的38.86%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）特色中间体本期毛利率70.2%，去年同期为76.22%，同比小幅下降7.9%。

（2）原料药本期毛利率21.94%，去年同期为24.6%，同比小幅下降10.81%。

（3）制剂本期毛利率46.67%，去年同期为52.57%，同比小幅下降11.22%。

产品毛利率方面，虽然制剂营收额在增长，但是毛利率却在下降。2023-2025年半年度制剂毛利率呈大幅下降趋势，从2023年半年度的69.02%，大幅下降到2025年半年度的46.67%，2025年半年度原料药毛利率为21.94%，同比小幅下降10.81%。

本期净利润为8,310.57万元，去年同期1.24亿元，同比大幅下降33.22%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然其他收益本期为2,905.71万元，去年同期为1,222.45万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为6,939.78万元，去年同期为1.27亿元，同比大幅下降。

2025年半年度主营业务利润为6,939.78万元，去年同期为1.27亿元，同比大幅下降45.35%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为7.24亿元，同比小幅下降14.52%；（2）毛利率本期为38.86%，同比小幅下降了4.03%。

昂利康2025年半年度非主营业务利润为2,531.85万元，去年同期为940.67万元，同比大幅增长。

昂利康2025半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益2,222.82万元,占归母净利润的33.72%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为2,760.41万元，占归母净利润6,592.51万元的41.87%，其中非经常性损益的政府补助金额为2,626.72万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助2,785.20万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,702.98万元，留存计入以后年度利润。

在2025半年度报告中，昂利康用于对外股权投资的资产为2.54亿元，对外股权投资所产生的收益为-571.12万元。

新合新业务性质为制造业。

从下表可以明显的看出，新合新带来的收益处于年年下降的情况。同比上期看起来，投资损益由盈转亏。

从近几年来看，企业的对外股权投资收益持续大幅下滑，由2022年中的629.55万元大幅下滑至2025年中的-571.12万元，增长率为-190.72%。

在2025年半年度报告中，昂利康形成的商誉为3.13亿元，占净资产的17.37%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为科瑞生物。

2024年期末的营业收入增长率为9.47%，昂利康在2024年商誉减值测试报告中预测2025年期末营业收入增长率为-13.49%，但是2025年中报实际营业收入为1.1亿元，同比下降41.18%，增长率低于预期，存在较大商誉减值风险的可能性。