2025年半年度，公司实现营收21.50亿元，同比小幅下降5.04%。扣非净利润1.50亿元，同比小幅下降6.45%。青鸟消防2025年半年度净利润1.74亿元，业绩同比小幅下降13.99%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.81亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。

公司主要从事消防安全产品行业、消防安全服务业、其他产品及业务，主要产品包括火灾自动报警及联动控制系统、应急照明与智能疏散系统、灭火板块三项，火灾自动报警及联动控制系统占比44.58%，应急照明与智能疏散系统占比21.20%，灭火板块占比12.00%。

2025年半年度公司营收21.50亿元，与去年同期的22.64亿元相比，小幅下降了5.04%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）火灾自动报警及联动控制系统本期营收9.59亿元，去年同期为10.34亿元，同比小幅下降了7.29%。

（2）“五小系统”本期营收2.27亿元，去年同期为2.43亿元，同比小幅下降了6.38%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的36.83%，同比小幅下降到了今年的35.6%，主要是因为应急照明与智能疏散系统本期毛利率17.43%，去年同期为25.49%，同比大幅下降31.62%。

本期净利润为1.74亿元，去年同期2.02亿元，同比小幅下降13.99%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然投资收益本期为181.86万元，去年同期为-535.66万元，扭亏为盈；

但是（1）其他收益本期为3,793.50万元，去年同期为6,164.40万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失6,437.35万元，去年同期损失5,427.23万元，同比增长。

(1)本期政府补助对利润的贡献为3,144.47万元，占归母净利润1.59亿元的19.83%，其中非经常性损益的政府补助金额为268.48万元。

(2)本期共收到政府补助3,105.09万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,419.45万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2025年半年度报告中，青鸟消防用于金融投资的资产为4.83亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为368.02万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品收益和交易性金融资产-衍生金融工具产生的公允价值变动收益。

在2025年半年度报告中，青鸟消防形成的商誉为4.55亿元，占净资产的6.92%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为广东禾纪科技有限公司、FinsecurSAS、Fireblitz公司和北京中科知创电器有限公司。

根据2024年年度报告获悉，广东禾纪科技有限公司仍有商誉现值1.7亿元，2022-2024年期末的净利润增长率为-64.44%，2024年末净利润为339.62万元，由此判断，商誉存在极大减值的风险，再2025年中报实际净利润为-604.04万元，同比由盈转亏，亏损209.55%，更加深化了商誉减值风险的可能性。

广东禾纪科技有限公司的历年业绩数据如下表所示：

根据2024年年度报告获悉，北京中科知创电器有限公司仍有商誉现值4,172.59万元，2022-2024年期末的净利润增长率为-558.74%，2024年末净利润为-1,058.53万元，由此判断，商誉存在极大减值的风险，但是由2025年中报里显示净利润同比扭亏为盈，增长251.99%，商誉减值风险低。

北京中科知创电器有限公司的历年业绩数据如下表所示：

FinsecurSAS的历年业绩数据如下表所示：