2025年半年度，公司实现营收10.64亿元，同比小幅增长7.39%。扣非净利润205.47万元，扭亏为盈。中农联合2025年半年度净利润320.97万元，业绩扭亏为盈。

公司主要从事农药行业、化工行业、其他，主要产品包括农药制剂和农药原药两项，其中农药制剂占比52.97%，农药原药占比44.83%。

2025年半年度公司营收10.64亿元，与去年同期的9.91亿元相比，小幅增长了7.39%，主要是因为农药制剂本期营收5.64亿元，去年同期为4.65亿元，同比增长了21.2%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的11.95%，同比增长到了今年的14.29%，主要是因为农药制剂本期毛利率18.79%，去年同期为16.95%，同比小幅增长10.86%。

2025年半年度，中农联合营业总收入为10.64亿元，去年同期为9.91亿元，同比小幅增长7.39%，净利润为320.97万元，去年同期为-3,257.77万元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是主营业务利润本期为1,293.69万元，去年同期为-2,994.59万元，扭亏为盈。

2025年半年度主营业务利润为1,293.69万元，去年同期为-2,994.59万元，扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为10.64亿元，同比小幅增长7.39%；（2）毛利率本期为14.29%，同比增长了2.34%。

中农联合2025年半年度非主营业务利润为-546.18万元，去年同期为66.72万元，由盈转亏。

2025年半年度公司营收10.64亿元，同比小幅增长7.39%，虽然营收在增长，但是销售费用却在下降。

本期财务费用为1,661.33万元，同比增长27.39%。财务费用增长的原因是：虽然利息支出本期为1,806.99万元，去年同期为1,910.53万元，同比小幅下降了5.42%，但是汇兑收益本期为255.93万元，去年同期为623.57万元，同比大幅下降了58.96%。

本期销售费用为1,887.36万元，同比下降18.62%。销售费用下降的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,196.31万元，去年同期为1,476.35万元，同比下降了18.97%。

（2）差旅费本期为244.13万元，去年同期为284.64万元，同比小幅下降了14.23%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为153.21万元，占归母净利润320.97万元的47.73%。

(2)本期共收到政府补助153.21万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下614.43万元，留存计入以后年度利润。

2025半年度，企业应收账款合计5.12亿元，占总资产的12.53%，相较于去年同期的4.01亿元增长27.81%。

2025年半年度，企业信用减值损失86.49万元，其中主要是应收账款坏账损失87.11万元。

本期，企业应收账款周转率为2.57。在2024年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从3.24下降到了2.57，平均回款时间从55天增加到了70天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

2025年半年度，中农联合资产减值损失610.33万元，导致企业净利润从盈利931.30万元下降至盈利320.97万元，其中主要是存货跌价准备减值合计610.33万元。

其中，主要部分为库存商品本期计提567.01万元。

目前，库存商品的账面价值仍有2.82亿元，应注意后续的减值风险。