开勒股份(301070)2025年中报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长
开勒环境科技(上海)股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“卢小波”。公司主营业务为大型工业风扇（即HVLS风扇）的研发、生产、销售、安装及相关技术服务。公司在国内HVLS风扇行业处于领先地位，积累了众多行业内的知名品牌客户和应用场景。
2025年半年度，公司实现营收1.37亿元，同比下降17.89%。扣非净利润843.42万元，扭亏为盈。开勒股份2025年半年度净利润926.68万元，业绩同比大幅增长13.85倍。本期经营活动产生的现金流净额为-2,121.03万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务构成
公司主要产品包括HLVS风扇和储能业务两项，其中HLVS风扇占比78.05%，储能业务占比8.59%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| HLVS风扇 | 1.07亿元 | 78.05% | 48.17% |
| 储能业务 | 1,176.34万元 | 8.59% | 25.35% |
| 售后服务 | 815.69万元 | 5.96% | 4.31% |
| 分布式光伏电站投资运营 | 439.82万元 | 3.21% | 69.83% |
| 控制器PCBA板 | 311.15万元 | 2.27% | 42.39% |
| 其他业务 | 261.67万元 | 1.92% | - |
主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比降低17.89%，净利润同比大幅增加13.85倍
2025年半年度，开勒股份营业总收入为1.37亿元，去年同期为1.67亿元，同比下降17.89%，净利润为926.68万元，去年同期为62.42万元，同比大幅增长13.85倍。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然投资收益本期为138.90万元，去年同期为441.47万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为774.70万元，去年同期为-203.15万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.37亿元 | 1.67亿元 | -17.89% |
| 营业成本 | 7,613.29万元 | 1.03亿元 | -25.94% |
| 销售费用 | 2,011.13万元 | 2,685.32万元 | -25.11% |
| 管理费用 | 2,462.67万元 | 2,488.98万元 | -1.06% |
| 财务费用 | -141.65万元 | -3.08万元 | -4500.35% |
| 研发费用 | 818.30万元 | 1,295.67万元 | -36.84% |
| 所得税费用 | 48.62万元 | 155.43万元 | -68.72% |
2025年半年度主营业务利润为774.70万元，去年同期为-203.15万元，扭亏为盈。
虽然营业总收入本期为1.37亿元，同比下降17.89%，不过毛利率本期为44.39%，同比增长了6.04%，推动主营业务利润扭亏为盈。
3、非主营业务利润同比大幅下降
开勒股份2025年半年度非主营业务利润为200.60万元，去年同期为420.99万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 774.70万元 | 83.60% | -203.15万元 | 481.35% |
| 投资收益 | 138.90万元 | 14.99% | 441.47万元 | -68.54% |
| 其他收益 | 289.04万元 | 31.19% | 356.44万元 | -18.91% |
| 信用减值损失 | -235.39万元 | -25.40% | -262.43万元 | 10.30% |
| 其他 | 10.56万元 | 1.14% | -44.09万元 | 123.96% |
| 净利润 | 926.68万元 | 100.00% | 62.42万元 | 1384.67% |
行业分析
1、行业发展趋势
开勒股份属于工业大风扇（HVLS）及工商业储能设备制造行业。 HVLS风扇行业近三年受宏观经济波动及固定资产投资影响，短期需求因厂房、仓储物流建设加速而增长，长期受益于制造业升级和节能政策驱动，智能化、节能化成为趋势；工商业储能领域因能源结构转型加速扩容，2025年国内市场规模预计突破千亿，年复合增长率超30%。
2、市场地位及占有率
开勒股份是国内HVLS风扇行业产销规模领先企业，2023年HVLS业务营收占比超85%，工商业储能业务处于早期布局阶段；其HVLS产品在国内工业领域品牌影响力位居前三，但未披露具体市占率数据。
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