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迅安科技(920950)2025年中报深度解读:净利润同比小幅下降但现金流净额同比大幅增长,存货周转率下降

2025年半年度,公司实现营收1.02亿元,同比小幅下降9.42%。扣非净利润2,375.10万元,同比小幅下降14.43%。迅安科技2025年半年度净利润2,504.09万元,业绩同比小幅下降12.92%。

PART 1
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主营业务构成

产品方面,电焊防护面罩及配件为第一大收入来源,占比80.59%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
电焊防护面罩及配件 8,185.15万元 80.59% 42.21%
电动送风过滤式呼吸器及配件 1,971.29万元 19.41% 50.87%

PART 2
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净利润同比小幅下降但现金流净额同比大幅增长

1、净利润同比小幅下降12.92%

本期净利润为2,504.09万元,去年同期2,875.69万元,同比小幅下降12.92%。

净利润同比小幅下降的原因是:

虽然信用减值损失本期损失4.41万元,去年同期损失132.36万元,同比大幅下降;

但是(1)主营业务利润本期为2,685.22万元,去年同期为3,219.27万元,同比下降;(2)资产减值损失本期损失43.14万元,去年同期收益80.99万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比下降16.59%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.02亿元 1.12亿元 -9.42%
营业成本 5,698.83万元 6,523.93万元 -12.65%
销售费用 284.31万元 335.98万元 -15.38%
管理费用 878.27万元 663.71万元 32.33%
财务费用 -82.28万元 -169.30万元 51.40%
研发费用 521.71万元 540.59万元 -3.49%
所得税费用 331.40万元 446.66万元 -25.81%

2025年半年度主营业务利润为2,685.22万元,去年同期为3,219.27万元,同比下降16.59%。

虽然毛利率本期为43.89%,同比小幅增长了2.07%,不过(1)营业总收入本期为1.02亿元,同比小幅下降9.42%;(2)管理费用本期为878.27万元,同比大幅增长32.33%,导致主营业务利润同比下降。

PART 3
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金融投资回报率低

金融投资2,703.29万元,投资主体为理财投资

在2025年半年度报告中,迅安科技用于金融投资的资产为2,703.29万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为78.93万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2025半年度金融投资资产表


项目 投资金额
理财产品 2,703.29万元
合计 2,703.29万元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和交易性金融资产-理财产品产生的公允价值变动收益。

2025半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 59.68万元
公允价值变动收益 交易性金融资产-理财产品产生的公允价值变动收益 19.25万元
合计 78.93万元

PART 4
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存货周转率下降

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