华宏科技(002645)2025年中报深度解读：净利润近3年整体呈现上升趋势，商誉占有一定比重
江苏华宏科技股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“胡士勇”。公司是一家以再生资源加工设备的研发、生产和销售为主营业务的高新技术企业。其主要产品包括金属打包设备、金属剪切设备、废钢破碎生产线等各类金属再生资源加工设备,以及部分非金属打包、压缩设备。
2025年半年度，公司实现营收31.59亿元，同比增长17.17%。扣非净利润5,953.29万元，扭亏为盈。华宏科技2025年半年度净利润8,062.96万元，业绩同比大幅增长5.72倍。本期经营活动产生的现金流净额为-3.17亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务构成
公司主要从事再生资源、磁性材料、电梯零部件，主要产品包括稀土资源综合利用、磁性材料销售、再生资源加工设备销售三项，稀土资源综合利用占比49.56%，磁性材料销售占比23.77%，再生资源加工设备销售占比10.45%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 再生资源 | 20.44亿元 | 64.69% | 8.02% |
| 磁性材料 | 7.51亿元 | 23.77% | 7.56% |
| 电梯零部件 | 3.10亿元 | 9.83% | 20.63% |
| 其他业务 | 5,416.57万元 | 1.71% | 32.20% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 稀土资源综合利用 | 15.66亿元 | 49.56% | 6.78% |
| 磁性材料销售 | 7.51亿元 | 23.77% | 7.56% |
| 再生资源加工设备销售 | 3.30亿元 | 10.45% | 16.06% |
| 电梯零部件销售 | 3.10亿元 | 9.83% | 20.63% |
| 废料回收加工及贸易 | 1.48亿元 | 4.68% | 3.22% |
| 其他业务 | 5,416.57万元 | 1.71% | - |
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加17.17%，净利润同比大幅增加5.72倍
2025年半年度，华宏科技营业总收入为31.59亿元，去年同期为26.96亿元，同比增长17.17%，净利润为8,062.96万元，去年同期为1,200.72万元，同比大幅增长5.72倍。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然其他收益本期为5,408.72万元，去年同期为1.21亿元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为3,036.41万元，去年同期为-1.06亿元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 31.59亿元 | 26.96亿元 | 17.17% |
| 营业成本 | 28.57亿元 | 25.65亿元 | 11.40% |
| 销售费用 | 2,515.04万元 | 2,244.15万元 | 12.07% |
| 管理费用 | 9,727.58万元 | 9,428.22万元 | 3.18% |
| 财务费用 | 3,147.35万元 | 2,335.36万元 | 34.77% |
| 研发费用 | 1.00亿元 | 8,159.01万元 | 22.75% |
| 所得税费用 | 637.01万元 | 1,232.57万元 | -48.32% |
2025年半年度主营业务利润为3,036.41万元，去年同期为-1.06亿元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为31.59亿元，同比增长17.17%；（2）毛利率本期为9.56%，同比大幅增长了4.68%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
华宏科技2025年半年度非主营业务利润为5,663.56万元，去年同期为1.31亿元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3,036.41万元 | 37.66% | -1.06亿元 | 128.52% |
| 资产减值损失 | 1,568.57万元 | 19.45% | 2,132.73万元 | -26.45% |
| 其他收益 | 5,408.72万元 | 67.08% | 1.21亿元 | -55.20% |
| 信用减值损失 | -1,081.63万元 | -13.42% | -1,300.83万元 | 16.85% |
| 其他 | 1.88万元 | 0.02% | 644.53万元 | -99.71% |
| 净利润 | 8,062.96万元 | 100.00% | 1,200.72万元 | 571.51% |
商誉原值资产相比去年同期大幅下降，商誉占有一定比重
在2025年半年度报告中，企业形成的商誉为7.5亿元，占净资产的21.06%。
商誉结构
| 商誉项 | 期末净值 | 备注 |
|---|---|---|
| 其他 | 7.5亿元 | |
| 商誉总额 | 7.5亿元 |
商誉占有一定比重。
多名股东股权高位质押
公司存在质押风险，4名股东均处于高位质押状态，共累计质押2.31亿股，占总股本比例的39.76%，具体情况如下表：
股权质押情况表
| 股东名称（全称） | 股东身份 | 持有股份数量（股） | 占总股本比例（%） | 质押数量（股） | 质押占其直接持股比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 江苏华宏实业集团有限公司 | 第一大股东 | 2.01亿 | 34.54 | 2.01亿 | 100.0 |
| 胡士勇 | 第三大股东 | 1,512.63万 | 2.6 | 1,489.36万 | 98.46 |
| 胡士法 | 第九大股东 | 775.71万 | 1.33 | 775.71万 | 100.0 |
| 胡士清 | 第十大股东 | 775.71万 | 1.33 | 775.71万 | 100.0 |
行业分析
1、行业发展趋势
华宏科技属于再生资源加工装备及循环经济行业。 再生资源加工装备行业近三年受政策驱动加速发展，2024年市场规模突破800亿元，年复合增长率约12%。未来趋势聚焦智能化设备升级、锂电回收技术迭代及海外市场拓展，预计2025年市场空间超千亿，其中报废汽车拆解设备需求增速超20%
2、市场地位及占有率
请下载并登录APP，即可阅读全文
