2025年半年度，公司实现营收15.39亿元，同比小幅增长3.70%。扣非净利润1.17亿元，同比大幅下降38.43%。金卡智能2025年半年度净利润1.35亿元，业绩同比大幅下降39.58%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.89亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

公司的主要业务为智慧公用事业物联网解决方案，占比高达94.45%，主要产品包括智能民用燃气终端及系统和智能工商业燃气终端及系统两项，其中智能民用燃气终端及系统占比64.49%，智能工商业燃气终端及系统占比20.73%。

2025年半年度公司营收15.39亿元，与去年同期的14.84亿元相比，小幅增长了3.69%，主要是因为智能民用燃气终端及系统本期营收9.92亿元，去年同期为8.90亿元，同比小幅增长了11.49%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的41.8%，同比小幅下降到了今年的35.9%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）智能工商业燃气终端及系统本期毛利率47.74%，去年同期为57.38%，同比下降16.8%。

（2）智能民用燃气终端及系统本期毛利率31.97%，去年同期为35.94%，同比小幅下降11.05%。

产品毛利率方面，2021-2025年半年度智能工商业燃气终端及系统毛利率呈下降趋势，从2021年半年度的61.71%，下降到2025年半年度的47.74%，2025年半年度智能民用燃气终端及系统毛利率为31.97%，同比小幅下降11.05%。

2025年半年度，金卡智能营业总收入为15.39亿元，去年同期为14.84亿元，同比小幅增长3.70%，净利润为1.35亿元，去年同期为2.24亿元，同比大幅下降39.58%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为1.18亿元，去年同期为1.84亿元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为4,265.50万元，去年同期为6,427.70万元，同比大幅下降。

2025年半年度主营业务利润为1.18亿元，去年同期为1.84亿元，同比大幅下降35.81%。

虽然营业总收入本期为15.39亿元，同比小幅增长3.70%，不过毛利率本期为35.90%，同比小幅下降了4.76%，导致主营业务利润同比大幅下降。

金卡智能2025年半年度非主营业务利润为3,912.09万元，去年同期为7,046.33万元，同比大幅下降。

2025年半年度，公司的其他收益为4,265.50万元，占净利润比重为31.53%，较去年同期减少33.64%。

在2025年半年度报告中，金卡智能用于金融投资的资产为8.29亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,024.66万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和处置交易性金融资产取得的投资收益。

2025半年度，企业应收账款合计21.37亿元，占总资产的30.24%，相较于去年同期的19.26亿元小幅增长10.95%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2025年半年度，企业信用减值损失2,201.81万元，其中主要是应收账款坏账损失2,165.84万元。

本期，企业应收账款周转率为0.78。在2021年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从163天增加到了230天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，应当注意企业应收账款的减值风险。

在2025年半年度报告中，金卡智能形成的商誉为10.05亿元，占净资产的23.03%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为天信仪表。

2025年中报实际营业收入为4.54亿元，同比增长41.88%，存在较小商誉减值风险的可能性。

2016年末，企业斥资13.96亿元的对价收购天信仪表98.54%的股份，但其98.54%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2.42亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达475.89%，形成的商誉高达11.54亿元，占当年净资产的41.53%。

天信仪表收购前业绩展示如下表所示：