2025年半年度，公司实现营收13.31亿元，同比小幅增长10.59%。扣非净利润-6,164.16万元，由盈转亏。中旗股份2025年半年度净利润-6,022.86万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-1.85亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为农药行业，主要产品包括农药原药和农药制剂两项，其中农药原药占比71.00%，农药制剂占比11.57%。

2025年半年度公司营收13.31亿元，与去年同期的12.03亿元相比，小幅增长了10.59%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）贸易收入本期营收1.45亿元，去年同期为9,277.16万元，同比大幅增长了56.68%。

（2）农药原药本期营收9.45亿元，去年同期为9.01亿元，同比小幅增长了4.92%。

（3）农药制剂本期营收1.54亿元，去年同期为1.37亿元，同比小幅增长了12.15%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的17.75%，同比大幅下降到了今年的10.09%，主要是因为农药原药本期毛利率6.43%，去年同期为19.09%，同比大幅下降66.32%。

产品毛利率方面，虽然农药原药营收额在增长，但是毛利率却在下降。2023-2025年半年度农药原药毛利率呈大幅下降趋势，从2023年半年度的26.28%，大幅下降到2025年半年度的6.43%，2023-2025年半年度农药制剂毛利率呈小幅增长趋势，从2023年半年度的23.38%，小幅增长到2025年半年度的24.96%。

从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2023-2025年半年度公司国内销售大幅增长，2023年半年度国内销售3.08亿元，2024年半年度增长72.94%，2025年半年度增长45.33%，同期2023年半年度海外销售11.17亿元，2024年半年度下降39.89%，2025年半年度下降16.94%。2023-2025年半年度，国内营收占比从21.59%大幅增长到58.09%，海外营收占比从78.41%大幅下降到41.91%，海外不仅市场销售额在大幅下降，而且毛利率也从31.06%下降到19.14%。

2025年半年度，中旗股份营业总收入为13.31亿元，去年同期为12.04亿元，同比小幅增长10.59%，净利润为-6,022.86万元，去年同期为4,500.93万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-4,534.87万元，去年同期为6,275.52万元，由盈转亏。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2025年半年度主营业务利润为-4,534.87万元，去年同期为6,275.52万元，由盈转亏。

虽然营业总收入本期为13.31亿元，同比小幅增长10.59%，不过毛利率本期为10.09%，同比大幅下降了7.66%，导致主营业务利润由盈转亏。

本期财务费用为1,461.68万元，去年同期为-275.60万元，表示由上期的财务收益，变为本期的财务支出。

主要是由于：

虽然汇兑净损失本期为245.47万元，去年同期为1,120.97万元，同比大幅下降了78.1%；

但是（1）利息支出本期为2,200.93万元，去年同期为1,384.23万元，同比大幅增长了59.0%；（2）利息净支出本期为1,572.67万元，去年同期为805.84万元，同比大幅增长了95.16%；（3）汇兑收益本期为578.92万元，去年同期为1,305.73万元，同比大幅下降了55.66%。

本期销售费用为3,055.55万元，同比大幅增长31.02%。

销售费用大幅增长的原因是：

虽然业务招待费本期为124.64万元，去年同期为238.74万元，同比大幅下降了47.79%；

但是（1）职工薪酬本期为1,425.08万元，去年同期为1,275.60万元，同比小幅增长了11.72%；（2）登记咨询费本期为436.06万元，去年同期为34.81万元，同比大幅增长了近12倍；（3）宣传展销费本期为284.05万元，去年同期为195.68万元，同比大幅增长了45.16%。

2025半年度，企业应收账款合计6.65亿元，占总资产的14.15%，相较于去年同期的4.38亿元大幅增长51.83%。

2025年半年度，企业信用减值损失973.46万元，其中主要是应收账款坏账损失986.38万元。

本期，企业应收账款周转率为2.34。在2024年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从3.28下降到了2.34，平均回款时间从54天增加到了76天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。