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镇洋发展(603213)2025年中报深度解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

浙江镇洋发展股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“浙江省交通投资集团有限公司”。公司主营业务为氯碱相关产品的研发、生产与销售,采用国家产业政策鼓励的零极距离子膜法盐水电解工艺生产烧碱,联产出氯气、氢气,并以此为基础发展自身的碱、氯、氢三大产品链,具体包括氯碱类产品、MIBK类产品和其他产品。

2025年半年度,公司实现营收13.36亿元,同比增长16.88%。扣非净利润5,102.19万元,同比大幅下降50.74%。镇洋发展2025年半年度净利润5,063.16万元,业绩同比大幅下降52.56%。

PART 1
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主营业务构成

公司主要产品包括氯碱类和PVC类两项,其中氯碱类占比53.07%,PVC类占比36.97%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
氯碱类 7.09亿元 53.07% 36.22%
PVC类 4.94亿元 36.97% -21.46%
其他类 6,685.16万元 5.0% -1.70%
MIBK类 6,621.41万元 4.96% -3.82%

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

1、营业总收入同比增加16.88%,净利润同比大幅降低52.56%

2025年半年度,镇洋发展营业总收入为13.36亿元,去年同期为11.43亿元,同比增长16.88%,净利润为5,063.16万元,去年同期为1.07亿元,同比大幅下降52.56%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然所得税费用本期支出1,309.94万元,去年同期支出3,062.40万元,同比大幅下降;

但是(1)主营业务利润本期为8,066.45万元,去年同期为1.36亿元,同比大幅下降;(2)资产减值损失本期损失1,737.85万元,去年同期损失291.90万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅下降40.47%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 13.36亿元 11.43亿元 16.88%
营业成本 11.89亿元 9.60亿元 23.80%
销售费用 279.41万元 388.83万元 -28.14%
管理费用 2,178.69万元 1,806.96万元 20.57%
财务费用 1,428.19万元 317.13万元 350.35%
研发费用 2,429.88万元 1,956.60万元 24.19%
所得税费用 1,309.94万元 3,062.40万元 -57.23%

2025年半年度主营业务利润为8,066.45万元,去年同期为1.36亿元,同比大幅下降40.47%。

虽然营业总收入本期为13.36亿元,同比增长16.88%,不过毛利率本期为11.01%,同比大幅下降了4.98%,导致主营业务利润同比大幅下降。

3、非主营业务利润由盈转亏

镇洋发展2025年半年度非主营业务利润为-1,693.35万元,去年同期为185.87万元,由盈转亏。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 8,066.45万元 159.32% 1.36亿元 -40.47%
资产减值损失 -1,737.85万元 -34.32% -291.90万元 -495.35%
其他 45.24万元 0.89% 591.64万元 -92.35%
净利润 5,063.16万元 100.00% 1.07亿元 -52.56%

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

浙江镇洋发展股份有限公司属于化学原料和化学制品制造业,核心聚焦氯碱行业,主营烧碱、液氯等基础化工产品。 氯碱行业近三年受新能源、环保材料需求驱动保持稳定增长,2024年国内烧碱总产能达4700万吨,占全球47%。未来行业将加速绿色化转型,离子膜工艺渗透率提升至90%以上,下游光伏玻璃、锂电电解液等领域需求持续释放,预计2026年市场规模突破2000亿元。

2、市场地位及占有率

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