2025年半年度，公司实现营收2.88亿元，同比小幅下降10.61%。扣非净利润-7,622.51万元，较去年同期亏损增大。园林股份2025年半年度净利润-7,489.74万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-8,950.82万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。

产品方面，工程施工为第一大收入来源，占比91.72%。

本期净利润为-7,489.74万元，去年同期-5,943.55万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然信用减值损失本期损失2,900.05万元，去年同期损失6,302.23万元，同比大幅下降；

但是（1）资产减值损失本期损失1,365.94万元，去年同期收益847.40万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出981.05万元，去年同期收益712.32万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2025年半年度主营业务利润为-2,196.03万元，去年同期为-1,392.03万元，较去年同期亏损增大。

虽然财务费用本期为-1,354.18万元，同比大幅下降9.65倍，不过（1）营业总收入本期为2.88亿元，同比小幅下降10.61%；（2）毛利率本期为5.59%，同比大幅下降了7.63%，导致主营业务利润亏损增大。

园林股份2025年半年度非主营业务利润为-4,312.66万元，去年同期为-5,263.83万元，亏损有所减小。

本期财务费用为-1,354.18万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了965.33%。整体来看：虽然未实现融资收益本期为-223.70万元，去年同期为-574.81万元，同比大幅增长了61.08%，但是利息收入本期为1,380.85万元，去年同期为102.83万元，同比大幅增长了近12倍。

2025半年度，企业应收账款合计10.92亿元，占总资产的52.44%，相较于去年同期的11.51亿元小幅减少5.13%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2025年半年度，企业信用减值损失2,900.05万元，其中主要是应收账款坏账损失2,463.10万元。

本期，企业应收账款周转率为0.26。在2023年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从0.29小幅下降到了0.26，平均回款时间从620天增加到了692天，回款周期增长，企业的回款能力小幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有22.13%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2024半年度至2025半年度从34.28%大幅下降到22.13%。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

2025半年度，园林股份在建工程余额合计2,204.30万元，相较期初的865.22万元大幅增长。主要在建的重要工程是浙东海上桃园·M湾渔村项目和宣城丹山林地建设项目。