2025年半年度，公司实现营收13.84亿元，同比基本持平。扣非净利润8,046.95万元，同比下降23.90%。东诚药业2025年半年度净利润7,003.93万元，业绩同比大幅下降41.60%。

公司的主营业务为制药行业，主要产品包括原料药相关产品和核药产品两项，其中原料药相关产品占比44.16%，核药产品占比36.38%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的44.64%，同比小幅增长到了今年的46.56%，主要是因为原料药相关产品本期毛利率37.9%，去年同期为26.59%，同比大幅增长42.53%。

产品毛利率方面，2023-2025年半年度原料药相关产品毛利率呈大幅增长趋势，从2023年半年度的25.36%，大幅增长到2025年半年度的37.90%，2025年半年度核药产品毛利率为67.27%，同比小幅下降7.79%。

2025年半年度，东诚药业营业总收入为13.84亿元，去年同期为14.21亿元，同比基本持平，净利润为7,003.93万元，去年同期为1.20亿元，同比大幅下降41.60%。

净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为1.15亿元，去年同期为1.56亿元，同比下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2025年半年度主营业务利润为1.15亿元，去年同期为1.56亿元，同比下降26.23%。

虽然毛利率本期为46.56%，同比小幅增长了1.92%，不过（1）营业总收入本期为13.84亿元，同比有所下降2.60%；（2）财务费用本期为5,325.11万元，同比大幅增长162.46%，导致主营业务利润同比下降。

本期财务费用为5,325.11万元，同比大幅增长162.46%。

财务费用大幅增长的原因是：

虽然利息支出本期为1,255.36万元，去年同期为2,192.88万元，同比大幅下降了42.75%；

但是（1）未确认融资费用摊销本期为4,499.33万元，去年同期为2,054.20万元，同比大幅增长了119.03%；（2）汇兑收益本期为288.31万元，去年同期为1,769.18万元，同比大幅下降了83.7%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,098.09万元，占归母净利润8,865.25万元的12.39%。

(2)本期共收到政府补助1,268.62万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1.97亿元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2025年半年度报告中，东诚药业形成的商誉为24.99亿元，占净资产的45.81%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为南京江原安迪科正电子研究发展有限公司、成都云克药业有限责任公司和DongChengInternationalLimited(东诚国际有限公司)。

根据2024年年度报告获悉，南京江原安迪科正电子研究发展有限公司仍有商誉现值12.35亿元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为3.85亿元，2022-2024年期末的净利润增长率为5.24%，2024年末净利润为1.03亿元，由此判断，商誉存在极大减值的风险，再2025年中报实际净利润为2,909.39万元，同比盈利下降36.96%，更加深化了商誉减值风险的可能性。

2018年末，企业斥资16.2亿元的对价收购南京江原安迪科正电子研究发展有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅3.85亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达320.54%，形成的商誉高达12.35亿元，占当年净资产的26.78%。

南京江原安迪科正电子研究发展有限公司收购前业绩展示如下表所示：

南京江原安迪科正电子研究发展有限公司承诺在2017年至2019年实现业绩分别不低于7800万元、9500万元、11750万元，累计不低于2.91亿元。实际2017-2019年末产生的业绩为8,263.25万元、1.06亿元、1.29亿元，累计3.17亿元，踩线过关。

南京江原安迪科正电子研究发展有限公司的历年业绩数据如下表所示：

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

2025年中报实际净利润为4,581.44万元，同比盈利下降19.68%，存在较小商誉减值风险的可能性。

2015年末，企业斥资7.5亿元的对价收购成都云克药业有限责任公司52.11%的股份，但其52.11%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.67亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达350.59%，形成的商誉高达5.84亿元，占当年净资产的26.11%。

成都云克药业有限责任公司收购前业绩展示如下表所示：

成都云克药业有限责任公司承诺在2015年至2017年实现业绩分别不低于1亿元、1.22亿元、1.46亿元，累计不低于3.68亿元。实际2015-2017年末产生的业绩为1.04亿元、1.34亿元、1.46亿元，累计3.85亿元，踩线过关。

成都云克药业有限责任公司的历年业绩数据如下表所示：

承诺期过后，此后的业绩存在着波动。