深赛格(000058)2025年中报深度解读:物业经营管理与城市服务收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降,净利润近3年整体呈现下降趋势
深圳赛格股份有限公司于1996年上市,实际控制人为“深圳市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务是以通信市场、电子专业市场为核心的电子市场流通业务,以物业经营及物业管理服务为核心的城市服务业务,以新能源与检验检测认证为代表的战略性新兴业务。主要产品是电子市场流通、智慧城市及城市服务、检验检测业务、新能源业务。
2025年半年度,公司实现营收7.51亿元,同比小幅下降6.33%。扣非净利润5,569.42万元,同比小幅增长5.56%。深赛格2025年半年度净利润5,667.76万元,业绩同比下降16.30%。本期经营活动产生的现金流净额为7,379.91万元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
物业经营管理与城市服务收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的核心业务有两块,一块是物业经营管理与城市服务,一块是电子市场流通。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 物业经营管理与城市服务 | 3.98亿元 | 52.93% | 6.68% |
| 电子市场流通 | 2.75亿元 | 36.55% | 57.54% |
| 检验检测认证 | 4,699.50万元 | 6.25% | 24.65% |
| 新能源 | 2,932.03万元 | 3.9% | 29.91% |
| 房地产开发 | 275.77万元 | 0.37% | -2.02% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 物业经营管理与城市服务 | 3.98亿元 | 52.93% | 6.68% |
| 其他主营业务 | 2.62亿元 | 34.82% | 59.75% |
| 检验检测认证 | 4,699.50万元 | 6.25% | 24.65% |
| 新能源 | 2,932.03万元 | 3.9% | 29.91% |
| 其他业务 | 1,576.81万元 | 2.1% | - |
2、物业经营管理与城市服务收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2025年半年度公司营收7.51亿元,与去年同期的8.02亿元相比,小幅下降了6.32%,主要是因为物业经营管理与城市服务本期营收3.98亿元,去年同期为4.49亿元,同比小幅下降了11.36%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2025中报营收 | 2024中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 物业经营管理与城市服务 | 3.98亿元 | 4.49亿元 | -11.36% |
| 电子市场流通 | 2.75亿元 | 2.71亿元 | 1.33% |
| 检验检测认证 | 4,699.50万元 | 4,518.89万元 | 4.0% |
| 新能源 | 2,932.03万元 | 3,478.28万元 | -15.7% |
| 房地产开发 | 275.77万元 | 247.80万元 | 11.29% |
| 合计 | 7.51亿元 | 8.02亿元 | -6.32% |
3、电子市场流通毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
2025年半年度公司毛利率从去年同期的25.34%,同比小幅增长到了今年的27.27%,主要是因为电子市场流通本期毛利率57.54%,去年同期为55.99%,同比增长2.77%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
本期净利润为5,667.76万元,去年同期6,771.15万元,同比下降16.30%。
净利润同比下降的原因是(1)投资收益本期为-1,130.55万元,去年同期为-601.06万元,亏损增大;(2)所得税费用本期支出3,955.26万元,去年同期支出3,533.77万元,同比小幅增长。
其他符合非经常性损益定义的损益项目减少了归母净利润的收益
深赛格2025半年度的归母净利润为4,734.56万元,而非经常性损益为-834.86万元。
本期非经常性损益项目概览表:
2025半年度的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 其他符合非经常性损益定义的损益项目 | -711.90万元 |
| 其他营业外收入与支出 | -444.10万元 |
| 委托他人投资或管理资产的损益 | 81.29万元 |
| 其他 | 239.85万元 |
| 合计 | -834.86万元 |
其他营业外收入和支出
本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示:
其他营业外收入与支出具体明细
| 项目 | 本期发生额 | 科目 |
|---|---|---|
| 罚款支出 | 594.86万元 | 营业外支出 |
| 无法支付的应付款项 | 85.53万元 | 营业外收入 |
营业外支出:主要系报告期内公司计提的滞纳金、支付的罚款等。
扣非净利润趋势
1,212万元的对外股权投资亏损,占净利润-21.38%
在2025,深赛格用于对外股权投资的资产已全部被处置,对外股权投资所产生的收益为-1,211.85万元,占净利润5,667.76万元的-21.38%。
处置对外股权投资产生的收益为22.82万元。
从近几年来看,企业的对外股权投资收益持续大幅下滑,由2023年中的6,068.92万元大幅下滑至2025年中的-1,211.85万元,增长率为-119.97%。且企业的对外股权投资资产于2025年中全部处置。
长期趋势表格
| 年份 | 投资收益 |
|---|---|
| 2023年中 | 6,068.92万元 |
| 2024年中 | -723.57万元 |
| 2025年中 | -1,211.85万元 |
公司回报股东能力明显不足
公司从1996年上市以来,累计分红仅4.58亿元,但从市场上融资48.17亿元。
分红情况表
| 序号 | 分红时间 | 分红总额 | 股息支付率 | 税前分红率 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2025-03 | 1,539.00万元 | 0.15% | 40.98% |
| 2 | 2024-03 | 3,693.60万元 | 0.46% | 40.82% |
| 3 | 2023-04 | 1,231.20万元 | -- | 78.12% |
| 4 | 2022-03 | 1,231.20万元 | 0.2% | 26.67% |
| 5 | 2021-04 | 1,235.66万元 | 0.17% | 47.62% |
| 6 | 2020-04 | 3,706.97万元 | 0.4% | 47.24% |
| 7 | 2019-04 | 4,324.80万元 | 0.66% | 155.56% |
| 8 | 2018-04 | 6,796.11万元 | 0.93% | 30.95% |
| 9 | 2017-07 | 3,706.97万元 | 0.39% | 21.88% |
| 10 | 2016-03 | 2,354.40万元 | 0.29% | 31.71% |
| 11 | 2009-04 | 1,569.60万元 | 0.38% | 32.31% |
| 12 | 2008-04 | 1,962.00万元 | 0.65% | 31.17% |
| 13 | 2004-04 | 8,132.83万元 | 1.69% | 47.97% |
| 14 | 2000-03 | 4,294.00万元 | 0.41% | 27.03% |
| 累计分红金额 | 4.58亿元 |
融资情况表
| 序号 | 融资类型 | 募资时间 | 实际募资金额 |
|---|---|---|---|
| 1 | 增发 | 2017 | 44.82亿元 |
| 2 | 配股 | 2000 | 3.35亿元 |
| 累计融资金额 | 48.17亿元 |