2025年半年度，公司实现营收96.98亿元，同比小幅下降9.45%。扣非净利润5,592.60万元，同比下降15.68%。中铝国际2025年半年度净利润1.74亿元，业绩同比小幅下降12.43%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.99亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要从事EPC工程总承包及施工、装备制造、设计咨询。

2025年半年度公司营收96.98亿元，与去年同期的107.10亿元相比，小幅下降了9.45%，主要是因为EPC工程总承包及施工本期营收73.50亿元，去年同期为89.16亿元，同比下降了17.57%。

产品毛利率方面，2023-2025年半年度装备制造毛利率呈增长趋势，从2023年半年度的11.66%，增长到2025年半年度的14.10%，2025年半年度EPC工程总承包及施工毛利率为8.18%，同比小幅增长10.69%。

本期净利润为1.74亿元，去年同期1.99亿元，同比小幅下降12.43%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然（1）主营业务利润本期为1.08亿元，去年同期为2,323.90万元，同比大幅增长；（2）资产处置收益本期为2,846.80万元，去年同期为16.40万元，同比大幅增长。

但是（1）资产减值损失本期损失2,712.80万元，去年同期收益2,466.30万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期收益1.18亿元，去年同期收益1.59亿元，同比下降；（3）投资收益本期为160.80万元，去年同期为3,087.20万元，同比大幅下降。

2025年半年度主营业务利润为1.08亿元，去年同期为2,323.90万元，同比大幅增长3.65倍。

虽然营业总收入本期为96.98亿元，同比小幅下降9.45%，不过毛利率本期为10.84%，同比小幅增长了1.26%，推动主营业务利润同比大幅增长。

中铝国际2025年半年度非主营业务利润为1.27亿元，去年同期为2.46亿元，同比大幅下降。

2025年半年度，中铝国际净现金流为-6.53亿元，去年同期为-6,214.50万元，较去年同期大幅下降9.51倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为98.82亿元，同比小幅增长10.44%；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为87.70亿元，同比小幅下降7.77%。

但是（1）偿还债务支付的现金本期为23.52亿元，同比大幅增长179.10%；（2）取得借款收到的现金本期为21.19亿元，同比大幅下降36.08%。

2025年半年度，企业资产负债率为77.89%，去年同期为84.59%，同比小幅下降了6.70%。

资产负债率同比下降主要是总负债本期为314.86亿元，同比小幅下降10.78%，另外总资产本期为404.26亿元，同比小幅下降3.10%。

有息负债从2022年半年度到2025年半年度近4年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。

现金比率为0.13，去年同期为0.14，同比小幅下降，现金比率在比较低的情况下还在降低。

另外经营活动现金流净额/短期债务为-0.03，去年同期为-0.25，经营活动现金流净额/短期债务连续两期都很低。