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立中集团(300428)2025年中报深度解读:净利润近3年整体呈现上升趋势

立中四通轻合金集团股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“臧立根”。公司主营业务包括中间合金新材料,再生铸造铝合金材料,铝合金车轮,是行业内唯一一家拥有熔炼设备研发制造,再生铸造铝合金研发制,功能中间合金研发制造车轮模具研发制造,车轮产品设计和生产工艺技术研究制造完整产业链的全球化集团公司。

2025年半年度,公司实现营收144.43亿元,同比增长15.41%。扣非净利润3.60亿元,同比基本持平。立中集团2025年半年度净利润4.06亿元,业绩同比小幅增长3.79%。

PART 1
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主营业务构成

公司的主营业务为工业,主要产品包括铸造铝合金和铝合金车轮两项,其中铸造铝合金占比54.50%,铝合金车轮占比33.23%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
工业 144.43亿元 100.0% 9.22%
分产品 营业收入 占比 毛利率
铸造铝合金 78.71亿元 54.5% 5.34%
铝合金车轮 47.99亿元 33.23% 15.45%
中间合金 11.28亿元 7.81% 10.02%
其他 6.45亿元 4.46% 8.83%

PART 2
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净利润近3年整体呈现上升趋势

1、净利润同比小幅增长3.79%

本期净利润为4.06亿元,去年同期3.92亿元,同比小幅增长3.79%。

净利润同比小幅增长的原因是:

虽然信用减值损失本期损失395.95万元,去年同期收益1.59亿元,同比大幅下降;

但是主营业务利润本期为3.58亿元,去年同期为1.81亿元,同比大幅增长。

值得注意的是,今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2、主营业务利润同比大幅增长97.18%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 144.43亿元 125.15亿元 15.41%
营业成本 131.11亿元 112.74亿元 16.30%
销售费用 1.72亿元 1.60亿元 7.31%
管理费用 2.83亿元 2.56亿元 10.41%
财务费用 2,604.66万元 1.82亿元 -85.67%
研发费用 4.54亿元 4.27亿元 6.25%
所得税费用 5,914.05万元 7,661.22万元 -22.81%

2025年半年度主营业务利润为3.58亿元,去年同期为1.81亿元,同比大幅增长97.18%。

虽然毛利率本期为9.22%,同比小幅下降了0.70%,不过营业总收入本期为144.43亿元,同比增长15.41%,推动主营业务利润同比大幅增长。

3、非主营业务利润同比大幅下降

立中集团2025年半年度非主营业务利润为1.08亿元,去年同期为2.87亿元,同比大幅下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 3.58亿元 87.99% 1.81亿元 97.18%
其他收益 1.12亿元 27.45% 1.45亿元 -23.03%
其他 107.95万元 0.27% 1.45亿元 -99.26%
净利润 4.06亿元 100.00% 3.92亿元 3.79%

4、净现金流由负转正

2025年半年度,立中集团净现金流为5.86亿元,去年同期为-1.17亿元,由负转正。

净现金流由负转正原因是:


净现金流增长项目 本期值 同比增减 净现金流下降项目 本期值 同比增减
取得借款收到的现金 95.64亿元 42.06% 偿还债务支付的现金 84.61亿元 53.36%
销售商品、提供劳务收到的现金 147.48亿元 21.33% 购买商品、接受劳务支付的现金 135.15亿元 17.99%
收回投资收到的现金 16.42亿元 366.98%

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

立中集团属于有色金属合金制造行业,专注于铸造铝合金材料及轻量化合金产品的研发与生产。 近三年,随着新能源汽车、航空航天及高端装备制造的需求增长,铝合金材料行业呈现技术升级与国产替代双轮驱动趋势。轻量化、高强度合金需求激增,行业复合增长率超8%,2025年全球市场规模预计突破2000亿美元。未来,绿色低碳工艺、一体化压铸及再生铝应用将成为核心增长点,推动行业持续扩容。

2、市场地位及占有率

立中集团为国内铸造铝合金材料行业龙头,占据国内高端铝合金市场约15%份额,新能源汽车轻量化材料领域市占率超20%。其免热处理合金技术全球领先,覆盖特斯拉、比亚迪等头部车企,2025年供货规模预计突破50万吨。

3、主要竞争对手

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