2025年半年度，公司实现营收13.55亿元，同比小幅下降4.37%。扣非净利润6,321.56万元，同比大幅增长64.11%。贝因美2025年半年度净利润8,018.57万元，业绩同比大幅增长40.87%。

产品方面，奶粉类为第一大收入来源，占比89.20%。

2025年半年度公司营收13.55亿元，与去年同期的14.17亿元相比，小幅下降了4.37%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）其他类本期营收1,167.06万元，去年同期为1.16亿元，同比大幅下降了89.96%。

（2）奶粉类本期营收12.09亿元，去年同期为12.65亿元，同比小幅下降了4.43%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的41.82%，同比小幅增长到了今年的45.27%，主要是因为奶粉类本期毛利率47.03%，去年同期为44.3%，同比小幅增长6.16%。

2025年半年度，贝因美营业总收入为13.55亿元，去年同期为14.17亿元，同比小幅下降4.37%，净利润为8,018.57万元，去年同期为5,692.04万元，同比大幅增长40.87%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然资产减值损失本期损失2,673.65万元，去年同期损失1,691.80万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为9,577.37万元，去年同期为7,476.38万元，同比增长；（2）投资收益本期为1,228.83万元，去年同期为347.00万元，同比大幅增长；（3）所得税费用本期支出1,135.49万元，去年同期支出1,809.35万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2025年半年度主营业务利润为9,577.37万元，去年同期为7,476.38万元，同比增长28.10%。

主营业务利润同比增长原因是：

本期财务费用为92.53万元，同比大幅下降95.9%。归因于本期汇兑收益为1,245.94万元，去年同期汇兑损失为527.63万元；

2025年半年度，贝因美净现金流为1.79亿元，去年同期为2,187.49万元，同比大幅增长7.17倍。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然偿还债务支付的现金本期为5.47亿元，同比大幅增长78.91%；

但是（1）支付其他与筹资活动有关的现金本期为3,547.59万元，同比大幅下降84.45%；（2）收到其他与筹资活动有关的现金本期为2.25亿元，同比大幅增长3.44倍；（3）取得借款收到的现金本期为5.00亿元，同比大幅增长42.88%。

2025年半年度，贝因美资产减值损失2,673.65万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,673.65万元。

2025年半年度，企业存货周转率为3.24，在2024年半年度到2025年半年度贝因美存货周转率从3.56小幅下降到了3.24，存货周转天数从50天增加到了55天。2025年半年度贝因美存货余额合计4.28亿元，占总资产的11.42%，同比去年的3.66亿元增长17.01%。

公司2011年上市以来，公司累计现金分红9.60亿元，超过累计募资7.08亿元。