2025年半年度，公司实现营收18.70亿元，同比小幅下降4.42%。扣非净利润2.09亿元，同比小幅增长6.90%。万润股份2025年半年度净利润2.70亿元，业绩同比小幅下降6.17%。

公司的主营业务为制造业，主要产品包括功能性材料类和生命科学与医药类两项，其中功能性材料类占比78.58%，生命科学与医药类占比20.09%。

2025年半年度公司营收18.70亿元，与去年同期的19.56亿元相比，小幅下降了4.42%，主要是因为功能性材料类本期营收14.69亿元，去年同期为16.24亿元，同比小幅下降了9.55%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的40.25%，同比小幅下降到了今年的38.75%，主要是因为功能性材料类本期毛利率38.68%，去年同期为40.67%，同比小幅下降4.89%。

值得一提的是，功能性材料类在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2023-2025年半年度功能性材料类毛利率呈小幅下降趋势，从2023年半年度的42.87%，小幅下降到2025年半年度的38.68%，2022-2025年半年度生命科学与医药类毛利率呈增长趋势，从2022年半年度的31.94%，增长到2025年半年度的38.56%。

本期净利润为2.70亿元，去年同期2.88亿元，同比小幅下降6.17%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出908.20万元，去年同期支出2,553.59万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为2.71亿元，去年同期为2.99亿元，同比小幅下降；（2）其他收益本期为1,480.65万元，去年同期为2,141.92万元，同比大幅下降。

2025年半年度主营业务利润为2.71亿元，去年同期为2.99亿元，同比小幅下降9.47%。

虽然管理费用本期为1.70亿元，同比小幅下降12.40%，不过（1）营业总收入本期为18.70亿元，同比小幅下降4.42%；（2）毛利率本期为38.75%，同比小幅下降了1.50%，导致主营业务利润同比小幅下降。

在2025年半年度报告中，万润股份形成的商誉为6.72亿元，占净资产的8.48%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为MPBiomedicals,LLC。

根据2024年年度报告获悉，MPBiomedicals,LLC仍有商誉现值6.71亿元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为2.55亿元，2022-2024年期末的净利润增长率为-107.28%，2024年末净利润为-1,899.5万元，由此判断，商誉存在极大减值的风险，再2025年中报实际净利润为3,459.3万元，虽然同比扭亏为盈，增长275.13%，但是依然存在极大商誉减值风险的可能性。

2016年末，企业斥资9.9亿元的对价收购MPBiomedicals,LLC100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2.55亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达287.79%，形成的商誉高达7.35亿元，占当年净资产的19.05%。

MPBiomedicals,LLC的历年业绩数据如下表所示：

2025半年度，万润股份在建工程余额合计22.81亿元，相较期初的19.96亿元小幅增长了14.31%。主要在建的重要工程是中节能万润（蓬莱）新材料一期建设项目、万润工业园二期C01项目等。

建设目标：中节能万润（蓬莱）新材料一期建设项目旨在扩增公司电子信息材料、特种工程材料及新能源材料产能，提升公司在新材料领域的市场地位与核心竞争力，推动公司产业布局优化和可持续发展。

建设内容：项目包括生产车间、库房、动力车间及生产辅助设施等建设，计划新增产能合计7,900吨/年，其中电子信息材料1,150吨/年（如聚酰亚胺单体、液晶单体等）、特种工程材料6,500吨/年（如热塑性聚酰亚胺材料等）、新能源材料250吨/年（如电解液添加剂等）。

建设时间和周期：项目在获得审批及土地、完成行政许可后启动，预计建设周期为24个月；建成后逐步达产，预计第4年及以后实现全面达产，具体进度以实际建设情况为准。