鑫磊股份(301317)2025年中报深度解读：净利润近5年整体呈现上升趋势
鑫磊压缩机股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“钟仁志”。公司的主营业务为节能、高效空气压缩机、鼓风机等空气动力设备的研发、生产和销售。公司的主要产品为螺杆式空气压缩机、小型活塞式空气压缩机、离心式鼓风机。
2025年半年度，公司实现营收3.40亿元，同比大幅下降32.27%。扣非净利润-2,688.98万元，由盈转亏。鑫磊股份2025年半年度净利润3.90亿元，业绩同比大幅增长9.55倍。本期经营活动产生的现金流净额为-8,767.82万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务构成
公司主要产品包括螺杆机、活塞机、暖通空调设备三项，螺杆机占比35.53%，活塞机占比19.30%，暖通空调设备占比19.02%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 螺杆机 | 1.21亿元 | 35.53% | 20.10% |
| 活塞机 | 6,567.62万元 | 19.3% | 7.21% |
| 暖通空调设备 | 6,472.66万元 | 19.02% | 31.52% |
| 离心机 | 4,861.99万元 | 14.29% | 34.18% |
| 其他业务 | 4,036.19万元 | 11.86% | - |
净利润近5年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比大幅降低32.27%，净利润同比大幅增加9.55倍
2025年半年度，鑫磊股份营业总收入为3.40亿元，去年同期为5.02亿元，同比大幅下降32.27%，净利润为3.90亿元，去年同期为3,693.79万元，同比大幅增长9.55倍。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然主营业务利润本期为-2,195.05万元，去年同期为4,666.16万元，由盈转亏；
但是资产处置收益本期为4.89亿元，去年同期为23.57万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.40亿元 | 5.02亿元 | -32.27% |
| 营业成本 | 2.59亿元 | 3.86亿元 | -32.80% |
| 销售费用 | 3,705.29万元 | 2,516.03万元 | 47.27% |
| 管理费用 | 2,995.17万元 | 2,107.49万元 | 42.12% |
| 财务费用 | 171.83万元 | -703.65万元 | 124.42% |
| 研发费用 | 2,998.93万元 | 2,789.25万元 | 7.52% |
| 所得税费用 | 6,778.16万元 | 391.73万元 | 1630.31% |
2025年半年度主营业务利润为-2,195.05万元，去年同期为4,666.16万元，由盈转亏。
虽然毛利率本期为23.82%，同比有所增长了0.60%，不过营业总收入本期为3.40亿元，同比大幅下降32.27%，导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润扭亏为盈
鑫磊股份2025年半年度非主营业务利润为4.79亿元，去年同期为-580.64万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2,195.05万元 | -5.63% | 4,666.16万元 | -147.04% |
| 资产处置收益 | 4.89亿元 | 125.56% | 23.57万元 | 207458.82% |
| 其他 | -613.40万元 | -1.57% | -427.57万元 | -43.46% |
| 净利润 | 3.90亿元 | 100.00% | 3,693.79万元 | 954.79% |
行业分析
1、行业发展趋势
鑫磊股份属于通用设备制造业，专注于空气动力机械及配套产品的研发与生产。 通用设备制造业近三年受工业智能化、节能环保政策驱动稳步增长，2024年市场规模预估超3.2万亿元，年均复合增长率约6.8%。未来趋势聚焦高端装备国产替代、绿色技术升级及海外市场拓展，预计2025年市场空间将突破3.5万亿元，新能源及半导体领域设备需求成核心增长点。
2、市场地位及占有率
鑫磊股份在空气动力机械细分领域处于国内第二梯队，2024年主营产品市占率约3.5%，螺杆式空压机细分市场排名第四，海外营收占比提升至28%，成长能力指标位列行业前0.5%。
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