博拓生物(688767)2025年中报深度解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
杭州博拓生物科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“陈音龙”。公司主营业务是POCT诊断试剂的研发、生产和销售。主要产品为生殖健康快速检测试剂-棒型、生殖健康、毒品、传染病、心肌、肿瘤快速检测试剂-滴板型、生殖健康、毒品、传染病快速检测试剂条型、毒品快速检测试剂插板型、毒品快速检测试剂杯型等。
2025年半年度，公司实现营收2.03亿元，同比下降23.91%。扣非净利润683.48万元，同比大幅下降90.25%。博拓生物2025年半年度净利润1,074.11万元，业绩同比大幅下降84.75%。
主营业务构成
主营产品为POCT产品业务及其他。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| POCT产品业务及其他 | 2.03亿元 | 100.0% | 46.86% |
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比降低23.91%，净利润同比大幅降低84.75%
2025年半年度，博拓生物营业总收入为2.03亿元，去年同期为2.67亿元，同比下降23.91%，净利润为1,074.11万元，去年同期为7,043.61万元，同比大幅下降84.75%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为690.79万元，去年同期为8,528.74万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降91.90%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.03亿元 | 2.67亿元 | -23.91% |
| 营业成本 | 1.08亿元 | 1.37亿元 | -21.26% |
| 销售费用 | 2,014.16万元 | 1,133.48万元 | 77.70% |
| 管理费用 | 3,548.48万元 | 3,203.82万元 | 10.76% |
| 财务费用 | -1,296.81万元 | -3,385.22万元 | 61.69% |
| 研发费用 | 3,999.37万元 | 3,035.98万元 | 31.73% |
| 所得税费用 | 180.66万元 | 1,074.84万元 | -83.19% |
2025年半年度主营业务利润为690.79万元，去年同期为8,528.74万元，同比大幅下降91.90%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为2.03亿元，同比下降23.91%；（2）财务费用本期为-1,296.81万元，同比大幅增长61.69%；（3）毛利率本期为46.86%，同比小幅下降了1.79%。
3、非主营业务利润扭亏为盈
博拓生物2025年半年度非主营业务利润为563.97万元，去年同期为-410.29万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 690.79万元 | 64.31% | 8,528.74万元 | -91.90% |
| 投资收益 | 312.45万元 | 29.09% | 102.22万元 | 205.67% |
| 其他收益 | 187.06万元 | 17.42% | 88.73万元 | 110.82% |
| 信用减值损失 | 127.38万元 | 11.86% | -50.04万元 | 354.58% |
| 其他 | -59.12万元 | -5.50% | -550.27万元 | 89.26% |
| 净利润 | 1,074.11万元 | 100.00% | 7,043.61万元 | -84.75% |
行业分析
1、行业发展趋势
博拓生物属于体外诊断试剂及仪器研发、生产与销售的医疗器械行业。 体外诊断行业近三年受公共卫生事件驱动实现高速增长，全球市场规模突破千亿美元，中国年复合增长率超15%。未来行业将向精准化、自动化、家庭化方向发展，伴随老龄化及慢病管理需求提升，分子诊断与POCT（即时检测）赛道增速显著，预计2025年中国市场规模将达2000亿元，其中传染病检测和肿瘤早筛细分领域占比持续扩大。
2、市场地位及占有率
博拓生物以传染病检测试剂为核心产品，2024年境外营收占比超70%，在海外家用自测市场占有率约8%-10%，国内POCT领域市占率约5%，位列行业第二梯队，技术研发投入占比15%居同业中上游。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 博拓生物（688767） | 聚焦传染病快速检测，产品覆盖毒品、生殖健康等领域 | 2025年第一季度海外抗原检测试剂出货量达1.2亿份 |
| 万孚生物（300482） | POCT全场景解决方案提供商，涵盖心脑血管、炎症检测 | 2024年化学发光业务营收同比增长32% |
| 安图生物（603658） | 专注于免疫诊断和微生物检测，拥有全自动流水线系统 | 2025年呼吸道联检试剂盒获批欧盟CE认证 |
| 新产业（300832） | 化学发光仪器及试剂龙头企业，主攻肿瘤标志物检测 | 磁微粒化学发光仪装机量突破3.5万台 |
| 明德生物（002932） | 心血管标志物检测优势企业，拓展分子诊断产品线 | 2024年国内心脏标志物检测市占率提升至18% |
4、经营评分排名
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