郑中设计(002811)2025年中报深度解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
深圳市郑中设计股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“郑忠”。公司是中国建筑室内设计和装饰施工及配套建设行业的领先企业之一，是高端星级酒店特别是国际品牌酒店装饰领域的领军品牌。
2025年半年度，公司实现营收6.32亿元，同比增长22.56%。扣非净利润8,354.87万元，同比大幅增长67.89%。郑中设计2025年半年度净利润9,413.03万元，业绩同比大幅增长45.90%。
主营业务构成
公司的主营业务为建筑装饰业，主要产品包括设计业务和软装业务两项，其中设计业务占比67.00%，软装业务占比22.49%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 建筑装饰业 | 6.32亿元 | 100.0% | 36.04% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 设计业务 | 4.24亿元 | 67.0% | 44.77% |
| 软装业务 | 1.42亿元 | 22.49% | 28.75% |
| 装饰工程业务 | 5,613.47万元 | 8.88% | -12.00% |
| 其他 | 897.03万元 | 1.42% | 42.56% |
| 其他业务 | 137.52万元 | 0.21% | - |
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比大幅增长45.90%
本期净利润为9,413.03万元，去年同期6,451.54万元，同比大幅增长45.90%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然资产减值损失本期损失1,329.65万元，去年同期收益5,654.55万元，同比大幅下降；
但是（1）信用减值损失本期收益1,885.43万元，去年同期损失3,920.49万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为1.00亿元，去年同期为5,332.80万元，同比大幅增长。
值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。
2、主营业务利润同比大幅增长88.51%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.32亿元 | 5.16亿元 | 22.56% |
| 营业成本 | 4.04亿元 | 3.41亿元 | 18.48% |
| 销售费用 | 1,561.16万元 | 1,470.52万元 | 6.16% |
| 管理费用 | 6,857.47万元 | 5,749.60万元 | 19.27% |
| 财务费用 | 873.05万元 | 1,802.83万元 | -51.57% |
| 研发费用 | 3,076.37万元 | 2,812.90万元 | 9.37% |
| 所得税费用 | 2,261.19万元 | 1,588.37万元 | 42.36% |
2025年半年度主营业务利润为1.00亿元，去年同期为5,332.80万元，同比大幅增长88.51%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为6.32亿元，同比增长22.56%；（2）毛利率本期为36.04%，同比小幅增长了2.20%。
行业分析
1、行业发展趋势
郑中设计属于建筑装饰行业，专注于高端室内设计及装饰工程领域。 2022-2024年，建筑装饰行业受房地产调控影响增速放缓，但存量改造、文旅及高端商业需求支撑市场，2024年市场规模约5.8万亿元。未来三年，行业将向绿色低碳、智能化转型，装配式装修渗透率提升至30%以上，文旅及城市更新项目推动市场空间扩容，预计2026年市场规模超6.5万亿元。
2、市场地位及占有率
郑中设计在高端酒店设计领域位居行业前三，2024年高端酒店设计市占率约8%，承接超30家国际品牌酒店项目，文旅综合体设计业务营收占比达35%，为细分领域头部企业。
3、主要竞争对手
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