2025年半年度，公司实现营收118.12亿元，同比小幅增长13.80%。扣非净利润7.72亿元，同比下降16.86%。玲珑轮胎2025年半年度净利润8.54亿元，业绩同比小幅下降7.66%。本期经营活动产生的现金流净额为4,128.36万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

本期净利润为8.54亿元，去年同期9.25亿元，同比小幅下降7.66%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为1,511.35万元，去年同期为-2,992.58万元，扭亏为盈；

但是（1）资产减值损失本期损失2.63亿元，去年同期损失1.72亿元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为11.29亿元，去年同期为11.69亿元，同比小幅下降。

2025年半年度主营业务利润为11.29亿元，去年同期为11.69亿元，同比小幅下降3.44%。

主营业务利润同比小幅下降原因是：

2025年半年度公司营收118.12亿元，同比小幅增长13.8%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期财务费用为-5.88亿元，去年同期为1.48亿元，表示由上期的财务支出，变为本期的财务收益。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达68.87%。归因于本期汇兑收益为6.91亿元，去年同期汇兑损失为4,935.21万元；

本期销售费用为4.16亿元，同比大幅增长49.16%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）广告费本期为1.09亿元，去年同期为4,285.61万元，同比大幅增长了154.17%。

（2）销售服务费本期为8,114.89万元，去年同期为5,131.52万元，同比大幅增长了58.14%。

（3）职工薪酬费用本期为7,592.40万元，去年同期为5,954.55万元，同比增长了27.51%。

2025年半年度，玲珑轮胎净现金流为-7.60亿元，去年同期为8,088.23万元，由正转负。

净现金流由正转负原因是：

2025年半年度，玲珑轮胎资产减值损失2.63亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计2.63亿元。

2025年半年度，企业存货周转率为2.03，2025年半年度玲珑轮胎存货周转率为2.03，同比去年无明显变化。2025年半年度玲珑轮胎存货余额合计58.75亿元，占总资产的12.95%，同比去年的51.56亿元小幅增长13.95%。

2025半年度，玲珑轮胎在建工程余额合计50.43亿元。主要在建的重要工程是塞尔维亚玲珑工程项目和吉林玲珑工程项目。

建设目标：在塞尔维亚兹雷尼亚宁市自贸区建设年产1,362万条高性能子午线轮胎的生产基地，落实公司“5+3”国际化战略，拓展欧洲市场，规避贸易壁垒，提升海外品牌影响力和配套供货能力，特别是满足欧洲主机厂72小时内供货要求。

建设内容：项目规划用地130公顷，总建筑面积393,660平方米，新购置设备948台（套），主要生产半钢子午胎1,200万套、全钢子午胎160万套、工程及农用子午胎2万套，建设内容包括厂房、配套设施及自贸区政策支持下的基础设施。

建设时间和周期：项目拟于2019年4月开工，2025年3月竣工，建设期为6年，分三期实施，前期完成国内外审批及手续办理。

预期收益：达产后年实现销售收入60,320.02万美元（约401,852万元人民币），利润总额16,330.71万美元（约108,595.31万元人民币，含补贴），所得税后财务内部收益率19.64%，投资回收期7.58年（含建设期），资本金财务内部收益率29.1%。