2025年半年度，公司实现营收4.96亿元，同比小幅下降6.02%。扣非净利润421.47万元，同比大幅下降95.40%。立新能源2025年半年度净利润866.14万元，业绩同比大幅下降90.45%。本期经营活动产生的现金流净额为1.54亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

公司的主要业务为热力生产和供应业，占比高达94.06%，主要产品包括风力发电和光伏发电两项，其中风力发电占比53.05%，光伏发电占比41.01%。

2025年半年度公司营收4.96亿元，与去年同期的5.28亿元相比，小幅下降了6.02%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）风力发电本期营收2.63亿元，去年同期为2.99亿元，同比小幅下降了11.84%。

（2）光伏发电本期营收2.04亿元，去年同期为2.26亿元，同比小幅下降了9.9%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的55.12%，同比小幅下降到了今年的49.07%，主要是因为风力发电本期毛利率53.38%，去年同期为59.59%，同比小幅下降10.42%。

值得一提的是，风力发电在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2023-2025年半年度风力发电毛利率呈下降趋势，从2023年半年度的63.75%，下降到2025年半年度的53.38%。

2025年半年度，立新能源营业总收入为4.96亿元，去年同期为5.28亿元，同比小幅下降6.02%，净利润为866.14万元，去年同期为9,068.80万元，同比大幅下降90.45%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为1.13亿元，去年同期为1.72亿元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失1.20亿元，去年同期损失7,146.52万元，同比大幅增长。

2025年半年度主营业务利润为1.13亿元，去年同期为1.72亿元，同比大幅下降34.24%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为4.96亿元，同比小幅下降6.02%；（2）毛利率本期为49.07%，同比小幅下降了6.05%。

立新能源2025年半年度非主营业务利润为-9,894.57万元，去年同期为-6,224.15万元，亏损增大。

2025年半年度公司营收4.96亿元，同比小幅下降6.02%，虽然营收在下降，但是管理费用却在增长。

本期管理费用为1,734.64万元，同比增长20.93%。

管理费用增长的原因是：

虽然聘请中介机构费本期为85.74万元，去年同期为141.48万元，同比大幅下降了39.4%；

但是（1）职工薪酬本期为1,054.42万元，去年同期为1,014.27万元，同比小幅增长了3.96%；（2）租赁费本期为247.23万元，去年同期为76.45万元，同比大幅增长了近2倍；（3）咨询服务费本期为77.34万元，去年同期为34.13万元，同比大幅增长了126.63%。

2025年半年度，立新能源净现金流为3.15亿元，去年同期为-9,247.60万元，由负转正。

净现金流由负转正原因是：

2025年半年度，公司的其他收益为1,110.62万元，占净利润比重为128.23%，较去年同期增加13.95%。

在2025半年度报告中，立新能源用于对外股权投资的资产为8.07亿元，对外股权投资所产生的收益为606.05万元，占净利润866.14万元的69.97%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益606.55万元和处置外股权投资的收益-5,047元。

从同期对比来看，企业的对外股权投资收益为606.05万元，相比去年同期大幅上升了606.05万元。

2025年半年度，企业资产负债率为80.83%，去年同期为72.34%，负债率很高且增加了8.49%。

资产负债率同比小幅增长主要是有息负债的大幅增长。

立新能源负债增加主要原因是投资活动产生的现金流净额本期流出了6.74亿元，现金周转压力较大。主要是由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为6.68亿元，支付的其他与投资活动有关的现金本期为856.19万元。

有息负债从2021年半年度到2025年半年度近5年呈现上升趋势。有息负债的持续上升说明公司负债结构趋于恶化，会导致公司财务费用的上涨。

值得注意的是，在有息负债上升的情况下，有息负债的利率从2021年到2025年呈现下降趋势。