2025年半年度，公司实现营收2,794.01万元，同比大幅下降71.91%。扣非净利润-1,288.07万元，由盈转亏。农尚环境2025年半年度净利润-1,416.55万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为430.84万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

产品方面，算力综合服务为第一大收入来源，占比86.91%。

2025年半年度公司营收2,794.01万元，与去年同期的9,947.24万元相比，大幅下降了71.91%，主要是因为算力综合服务本期营收2,428.25万元，去年同期为8,489.04万元，同比大幅下降了71.4%。

值得一提的是，虽然算力综合服务营收额在下降，但是毛利率却在提升。2025年半年度算力综合服务毛利率为26.15%，同比增长15.76%。

2025年半年度，农尚环境营业总收入为2,794.01万元，去年同期为9,947.24万元，同比大幅下降71.91%，净利润为-1,416.55万元，去年同期为497.79万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-1,500.47万元，去年同期为908.37万元，由盈转亏。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2025年半年度主营业务利润为-1,500.47万元，去年同期为908.37万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为2,794.01万元，同比大幅下降71.91%；（2）毛利率本期为23.95%，同比下降了6.87%。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2025半年度，企业应收账款合计4.98亿元，占总资产的57.39%，相较于去年同期的5.14亿元基本不变。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2025年半年度，企业信用减值损失301.47万元，其中主要是应收账款坏账损失300.14万元。

本期，企业应收账款周转率为0.05。在2023年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从0.12大幅下降到了0.05，平均回款时间从1500天增加到了3600天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有15.43%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2024半年度至2025半年度从5.87%大幅上涨到15.43%。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。