2025年半年度，公司实现营收66.14亿元，同比下降16.76%。扣非净利润7,270.02万元，同比大幅下降83.40%。长源电力2025年半年度净利润8,890.27万元，业绩同比大幅下降80.39%。

公司的主要业务为发电-电力，占比高达88.87%。

2025年半年度公司营收66.14亿元，与去年同期的79.47亿元相比，下降了16.76%，主要是因为发电-电力本期营收58.78亿元，去年同期为71.47亿元，同比下降了17.75%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的12.17%，同比大幅下降到了今年的7.94%，主要是因为发电-电力本期毛利率8.72%，去年同期为14.16%，同比大幅下降38.42%。

值得一提的是，虽然发电-热力营收额在下降，但是毛利率却在提升。2023-2025年半年度发电-热力毛利率呈大幅增长趋势，从2023年半年度的-25.40%，大幅增长到2025年半年度的-7.22%。2023-2025年半年度发电-电力毛利率呈大幅下降趋势，从2023年半年度的14.27%，大幅下降到2025年半年度的8.72%。

2025年半年度，长源电力营业总收入为66.14亿元，去年同期为79.46亿元，同比下降16.76%，净利润为8,890.27万元，去年同期为4.53亿元，同比大幅下降80.39%。

净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为1.71亿元，去年同期为5.89亿元，同比大幅下降。

2025年半年度主营业务利润为1.71亿元，去年同期为5.89亿元，同比大幅下降70.98%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为66.14亿元，同比下降16.76%；（2）毛利率本期为7.94%，同比大幅下降了4.23%。

在2025年半年度报告中，长源电力形成的商誉为8.39亿元，占净资产的5.94%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为国能长源恩施水电开发有限公司和原国电利川民源水电开发有限公司。

2022-2023年期末的净利润增长率为148.13%，长源电力在2024年商誉减值测试报告中预测，未来现金流现值为19.82亿元，而2024年末净利润为0元，预测数据是否太过乐观？？由此判断，商誉存在极大减值的风险，再2025年中报实际净利润为501.48万元，同比盈利下降91.67%，更加深化了商誉减值风险的可能性。

国能长源恩施水电开发有限公司收购前业绩展示如下表所示：

国能长源恩施水电开发有限公司的历年业绩数据如下表所示：

原国电利川民源水电开发有限公司收购前业绩展示如下表所示：

2025半年度，企业应收账款合计14.70亿元，占总资产的3.66%，相较于去年同期的20.45亿元减少28.09%。

2025年半年度，企业信用减值损失1,025.57万元，其中主要是应收账款坏账损失1,054.40万元。

公司从1999年上市以来，累计分红仅13.04亿元，但从市场上融资75.32亿元。