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三德科技(300515)2025年中报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长,应收账款周转率持续上升

湖南三德科技股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“朱先德”。公司主营业务为分析仪器和无人化智能装备研发、生产、营销和技术服务,主要产品包括实验分析仪器设备(含样品制备)、燃料智能化管控系统及相关配件和技术服务。公司是“国家火炬计划重点高新技术企业”和“国家知识产权示范企业”。

2025年半年度,公司实现营收2.49亿元,同比大幅增长33.44%。扣非净利润5,814.56万元,同比大幅增长47.60%。三德科技2025年半年度净利润6,235.74万元,业绩同比大幅增长46.71%。本期经营活动产生的现金流净额为1,012.96万元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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主营业务构成

公司主要产品包括分析仪器业务和无人化智能装备业务两项,其中分析仪器业务占比45.54%,无人化智能装备业务占比36.46%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
分析仪器业务 1.13亿元 45.54% 64.34%
无人化智能装备业务 9,071.33万元 36.46% 46.13%
运维等衍生技术服务 4,479.70万元 18.0% 73.60%

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、净利润同比大幅增长46.71%

本期净利润为6,235.74万元,去年同期4,250.47万元,同比大幅增长46.71%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然所得税费用本期支出768.40万元,去年同期支出414.76万元,同比大幅增长;

但是主营业务利润本期为5,633.56万元,去年同期为3,205.74万元,同比大幅增长。

值得注意的是,今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2、主营业务利润同比大幅增长75.73%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.49亿元 1.86亿元 33.44%
营业成本 1.01亿元 6,717.38万元 50.51%
销售费用 3,719.03万元 3,510.49万元 5.94%
管理费用 1,922.30万元 1,681.78万元 14.30%
财务费用 -33.79万元 -96.46万元 64.97%
研发费用 3,205.91万元 3,322.00万元 -3.50%
所得税费用 768.40万元 414.76万元 85.26%

2025年半年度主营业务利润为5,633.56万元,去年同期为3,205.74万元,同比大幅增长75.73%。

虽然毛利率本期为59.37%,同比小幅下降了4.61%,不过营业总收入本期为2.49亿元,同比大幅增长33.44%,推动主营业务利润同比大幅增长。

3、非主营业务利润同比小幅下降

三德科技2025年半年度非主营业务利润为1,370.57万元,去年同期为1,459.49万元,同比小幅下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 5,633.56万元 90.34% 3,205.74万元 75.73%
其他收益 927.85万元 14.88% 1,015.50万元 -8.63%
其他 458.40万元 7.35% 446.24万元 2.73%
净利润 6,235.74万元 100.00% 4,250.47万元 46.71%

PART 3
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金融投资回报率低

金融投资占总资产22.93%,投资主体为理财投资

在2025年半年度报告中,三德科技用于金融投资的资产为2.84亿元,占总资产的22.93%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为378.15万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2025半年度金融投资资产表


项目 投资金额
理财产品 1.64亿元
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 1.2亿元
合计 2.84亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

2025半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 310.39万元
其他 67.75万元
合计 378.15万元

PART 4
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应收账款周转率持续上升

2025半年度,企业应收账款合计1.92亿元,占总资产的15.54%,相较于去年同期的1.60亿元增长20.15%。

1、应收账款周转率连续4年上升

本期,企业应收账款周转率为1.28。在2021年半年度到2025年半年度,企业应收账款周转率连续4年上升,平均回款时间从197天减少到了140天,回款周期减少,企业的运营能力提升。

(注:2021年中计提坏账128.62万元,2022年中计提坏账50.34万元,2023年中计提坏账59.27万元,2024年中计提坏账293.45万元,2025年中计提坏账80.52万元。)

2、一年以内账龄占比小幅增长

从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为69.47%,15.93%和14.60%。

从账龄趋势情况来看,一年以内应收账款占比,在2024半年度至2025半年度从58.83%上涨到69.47%。

PART 5
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存货周转率大幅提升

2025年半年度,企业存货周转率为1.06,在2024年半年度到2025年半年度三德科技存货周转率从0.81大幅提升到了1.06,存货周转天数从222天减少到了169天。2025年半年度三德科技存货余额合计2.68亿元,占总资产的21.64%,同比去年的2.38亿元小幅增长12.48%。

PART 6
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重大资产负债及变动情况

其他流动资产大幅增长

2025年半年度,三德科技的其他流动资产合计5,518.51万元,占总资产的4.46%,相较于年初的23.16万元大幅增长23731.44%。

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