2025年半年度，公司实现营收9.05亿元，同比小幅下降13.07%。扣非净利润-2,255.51万元，较去年同期亏损增大。皇氏集团2025年半年度净利润-438.33万元，业绩由盈转亏。

公司的主要业务为乳制品、食品，占比高达85.55%，主要产品包括常温奶和低温奶两项，其中常温奶占比45.21%，低温奶占比39.57%。

2025年半年度公司营收9.05亿元，与去年同期的10.41亿元相比，小幅下降了13.07%，主要是因为常温奶本期营收4.09亿元，去年同期为4.56亿元，同比小幅下降了10.31%。

产品毛利率方面，2025年半年度常温奶毛利率为21.56%，同比小幅下降5.44%，同期低温奶毛利率为36.06%，同比小幅下降4.53%。

2025年半年度，皇氏集团营业总收入为9.05亿元，去年同期为10.41亿元，同比小幅下降13.07%，净利润为-438.33万元，去年同期为472.49万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然资产处置收益本期为318.68万元，去年同期为-351.85万元，扭亏为盈；

但是（1）其他收益本期为1,560.40万元，去年同期为2,827.13万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出724.17万元，去年同期支出325.65万元，同比大幅增长。

2025年半年度主营业务利润为-2,204.97万元，去年同期为-2,127.18万元，较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为26.43%，同比小幅增长了1.23%，不过营业总收入本期为9.05亿元，同比小幅下降13.07%，导致主营业务利润亏损增大。

皇氏集团2025年半年度非主营业务利润为2,490.81万元，去年同期为2,925.32万元，同比小幅下降。

2025年半年度，皇氏集团净现金流为4,458.47万元，去年同期为-587.82万元，由负转正。

净现金流由负转正原因是：

皇氏集团2025半年度的非经常性损益为1,678.80万元，归母净利润亏损了576.72万元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,659.17万元，占归母净利润-576.72万元的-287.69%。

(2)本期共收到政府补助2,164.04万元，主要分布如下表所示：

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1.01亿元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2025半年度报告中，皇氏集团用于对外股权投资的资产为6.15亿元，对外股权投资所产生的收益为-15.41万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-17.98万元和处置外股权投资的收益2.57万元。

处置对外股权投资产生的收益为2.57万元，主要是南通根祚新能源有限公司2.57万元。

2025半年度，企业应收账款合计4.00亿元，占总资产的8.45%，相较于去年同期的4.93亿元减少18.92%。

2025年半年度，企业信用减值冲回利润516.12万元，导致企业净利润从亏损954.45万元上升至亏损438.33万元，其中主要是应收账款坏账损失551.86万元。

企业应收账款坏账损失中主要为按组合计提坏账准备，合计-410.70万元，占74.42%。在按组合计提坏账准备中，主要为坏账收回或者转回的410.70万元。

其中，按单项计提主要是企业收回了按单项计提坏账准备已计提的减值准备141.17万元。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有43.31%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2024半年度至2025半年度从62.37%大幅下降到43.31%。三年以上应收账款占比，在2024半年度至2025半年度从14.50%大幅上涨到21.90%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。